วงการหุ้นไอพีโอคึกคัก ราคาพุ่งแจ่มสุดรอบ 5 ปี สวนทางภาวะตลาด พบ 2 บริษัททะยานวันแรกแตะ 200% วงการชี้ รายย่อยคัมแบ็คแห่เก็งกำไร หลังหุ้นในกระดานหมดเสน่ห์ มีอีก 15 บริษัทต่อคิวเทรด หลัง ก.ล.ต.อนุมัติไฟลิ่ง กูรูติง ศึกษาข้อมูลให้รอบคอบรายบริษัท ไม่มีการันตีว่าจะดีแน่ทุกราย

*** ผลตอบแทนไอพีโอแจ่มสุดรอบ 5 ปี

"สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย" สำรวจสถิติราคาหุ้นสามัญเพิ่มทุนที่เสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (ไอพีโอ) พบว่า ผลตอบแทนเฉลี่ย ณ ราคาปิดการซื้อขายวันแรก ของหุ้นไอพีโอที่เข้าซื้อขายในปีนี้รวม 7 บริษัท อยู่ที่ 76% สูงสุดในรอบ 5 ปี โดยปีที่ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงกว่าปัจจุบันคือปี 2557 มีหุ้นไอพีโอเข้าจดทะเบียนรวมทั้งสิ้น 36 บริษัท ผลตอบแทนเฉลี่ย ณ ราคาปิดการซื้อขายวันแรกระดับ 93%

ขณะที่ปีนี้เป็นครั้งแรกในรอบ 5 ปี ที่มีหุ้นไอพีโอถึง 2 บริษัทเปิดการซื้อขายวันแรกและปิดการซื้อขายวันแรกราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 200% จากราคาไอพีโอ (ปี 57 มี 5 บริษัท) ได้แก่ บมจ.ไอแอนด์ไอ กรุ๊ป (IIG) และ บมจ.ซิลิคอน คราฟท์ เทคโนโลยี (SICT) 

โดย 7 บริษัทที่ขายไอพีโอปีนี้ประกอบด้วย

ทั้ง 7 บริษัท ราคาเปิดการซื้อขายวันแรกเพิ่มขึ้นจากราคาไอพีโอ เทียบกับปีก่อนมีถึง 9 บริษัทที่ราคาเปิดซื้อขายวันแรกติดลบ โดยมีเพียงบริษัทเดียวที่ราคาปิดการซื้อขายวันแรกปรับตัวลดลงจากราคาไอพีโอ

บมจ.ซิลิคอน คราฟท์ เทคโนโลยี (SICT) เป็นบริษัทที่มีราคาล่าสุดเพิ่มขึ้นสูงสุดเมื่อเทียบกับราคาไอพีโอถึง 214.49% โดย ณ 12 ก.ย.63 ราคาปิดที่ 4.34 บาท จากราคาไอพีโอที่ 1.38 บาท และเป็นบริษัทที่ราคาขึ้นไปสูงสุดจากราคาไอพีโอถึง 418.12% โดยขึ้นไปถึงระดับ 7.15 บาท

*** หุ้นในกระดานหมดเสน่ห์

"ณัฐชาต เมฆมาสิน" ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทรีนีตี้ ระบุว่า ความน่าสนใจของหุ้นในกระดานเริ่มตึงตัวโดยเฉพาะด้านมูลค่า (Valuation)  หุ้นไอพีโอจึงกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้ง เพราะมีความใหม่ ขณะที่การตั้งราคาเสนอขายอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผลมากขึ้น มีส่วนลดพอสมควร และไม่แพงเกินไปเหมือนช่วงก่อนโควิด-19 จะระบาด ขณะเดียวกันนักลงทุนรายย่อยเข้ามามีบทบาทในตลาดมากขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนๆ ซึ่งหุ้นไอพีโอจะเป็นเป้าหมายสำคัญของนักลงทุนกลุ่มนี้

เช่นเดียวกับ แหล่งข่าวผู้บริหารบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินรายใหญ่ เผยว่า สภาพคล่องของนักลงทุนรายย่อยที่เก็บเงินสดไว้ช่วงโควิด-19 ระบาดหนัก เริ่มกลับเข้าสู่ตลาดหุ้น เพราะมีทิศทางที่ดีขึ้น แต่หุ้นในกระดานกลับเหลือตัวเลือกไม่มากนัก เพราะได้รับผลกระทบกันทั่วหน้า บางบริษัทแนวโน้มธุรกิจไม่สัมพันธ์กับราคา ซึ่งหุ้นไอพีโอจะน่าสนใจกว่าในแง่ความใหม่ของธุรกิจ และ ผลประกอบการที่ยังเป็นขาขึ้น  

ด้าน "แมนพงศ์ เสนาณรงค์" รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานผู้ออกหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) มองว่า หุ้นไอพีโอที่เสนอขายช่วงหลังโควิด-19 ราคาปรับตัวร้อนแรง เพราะหลายธุรกิจได้รับอานิสงส์จากกระแสการใช้ชีวิตรูปแบบใหม่ (New Normal) เช่น ธุรกิจผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับถุงมือยาง, ธุรกิจเทคโนโลยี หรือบางบริษัทเป็นธุรกิจใหม่ที่ยังไม่เคยเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ จึงได้รับความสนใจจากนักลงทุนเป็นพิเศษ

ส่วน "อนุรักษ์ บุญแสวง" หรือ โจ ลูกอีสาน อดีตนายกสมาคมนักลงทุนหุ้นเน้นคุณค่า (VI) ประเมินว่า ไอพีโอที่เข้าบริษัทแรกหลังโควิด-19 อย่าง STGT ราคาปรับตัวขึ้นร้อนแรง เนื่องจากธุรกิจมีความจำเป็นในยุคโควิด-19 ส่วนไอพีโอที่ตามเข้ามาอยู่ในธุรกิจเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี ซึ่งยังมีไม่มากในตลาดหุ้นไทย และนักลงทุนให้ความสนใจ ราคาจึงกระโดดร้อนแรงตามไปด้วย ส่งผลให้หลังจากนั้น มีนักลงทุนเข้ามาดักซื้อเก็งกำไรในช่วงเปิดตลาดวันแรกสำหรับไอพีโอบริษัทต่อมา ปลุกกระแสหุ้นไอพีโอร้อนแรงขึ้นมาอีกรอบ

*** 15 ไอพีโอจ่อเข้าเทรด

ทั้งนี้ ปัจจุบันมีบริษัทอยู่ระหว่างยื่นแบบไฟลิ่งต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 28 บริษัท โดยได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต.ให้เข้าซื้อขายได้แล้วถึง 15 บริษัท ประกอบด้วย

*** อย่าวู่วามลงทุน ต้องศึกษารายธุรกิจ

"แมนพงศ์ เสนาณรงค์" เสริมว่า นักลงทุนต้องพิจารณาข้อมูลรายบริษัทอย่างรอบคอบ ประเมินแนวโน้มธุรกิจที่สนใจจริง ๆ ไม่ควรเข้าลงทุนทุกบริษัทเพื่อหวังเก็งกำไรในการซื้อขายวันแรก เพราะไม่มีการันตีว่าราคาหุ้นจะปรับตัวเพิ่มขึ้นทุกบริษัท

ขณะที่ "อภิชาติ ผู้บรรเจิดกุล" ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ บล.ทิสโก้ แนะนำว่า นักลงทุนที่จะลงทุนหุ้นไอพีโอต้องตอบคำถามกับตนเองให้ได้อย่างน้อย 3 ข้อ ประกอบด้วย

1.บริษัทดำเนินธุรกิจอะไร เข้าใจภาพรวมของการดำเนินธุรกิจ แนวโน้มการเติบโตทั้งจากอดีต ปัจจุบัน และในอนาคต โดยอาจประเมินได้จากภาวะอุตสาหกรรม และวิเคราะห์ปัจจัยกดดันทั้ง 5 (Five Force Model) ได้แก่ การเข้ามาของคู่แข่งรายใหม่, การต่อรองของลูกค้า, สินค้าทดแทน, ช่องทางผู้จัดหาวัตถุดิบ หรือซัพพลายเออร์, การแข่งขันภายในอุตสาหกรรม ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจภาพรวมของธุรกิจมากขึ้นว่ามีอะไรบ้างที่จะส่งผลกระทบกับธุรกิจบ้าง

2.วัตถุประสงค์การระดมทุน เช่น เพื่อใช้สำหรับการขยายกิจการชำระคืนหนี้ และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนของกิจการ ซึ่งจะช่วยให้ประเมินโอกาส และความเสี่ยงในอนาคตข้างหน้าได้

3.เปรียบเทียบราคาหุ้นกับมูลค่าที่เหมาะสม หากราคาหุ้นอยู่สูงเกินมูลค่าที่เหมาะสม ถึงแม้จะเป็นกิจการที่ดีมีอนาคต แต่อาจไม่ใช่ทางเลือกที่น่าลงทุน ควรมองหาธุรกิจที่ดี และราคายังต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสมอยู่ โดยหาได้จากบทวิเคราะห์ของโบรกเกอร์ว่ามีมูลค่าสูงสุด - ต่ำสุด และเฉลี่ยเท่าไร แต่หากไม่มี อาจใช้วิธีการประเมินมูลค่าอย่างง่าย ๆ เช่น อัตราราคาปิดต่อกำไรต่อหุ้น (P/E) หรือราคาหุ้นตามมูลค่าทางบัญชี (P/BV) โดยเปรียบเทียบกับหุ้นในตลาดฯ ที่มีลักษณะธุรกิจคล้ายคลึงกัน

เช่นเดียวกับ "วัชระ แก้วสว่าง" หรือ เสี่ยป๋อง นักลงทุนสายรายใหญ่ ระบุว่า การลงทุนหุ้นไอพีโอต้องดูเป็นรายบริษัท เพราะธุรกิจแตกต่างกัน ต้องเข้าใจพื้นฐานอย่างแท้จริง เช่น ภาพรวมธุรกิจ แนวโน้มการเติบโตของกำไร มีฟรีโฟลทมากน้อยแค่ไหน รวมถึงการกำหนดราคาจองซื้อว่าเกินจากราคาพื้นฐานหรือไม่ 

ขณะเดียวกัน "โจ ลูกอีสาน" ปิดท้ายว่า ไม่ควรเสี่ยงเข้าลงทุนหุ้นไอพีโอเพราะหวังว่าราคาหุ้นวันแรกจะปรับตัวขึ้น 200% หมดทุกบริษัท เพราะเป็นไปไม่ได้ และเมื่อเวลาผ่านไประยะหนึ่ง ราคาจะปรับตัวลดลงเสมอ 

"ส่วนนักลงทุนที่นิยมเข้าไปดักเก็งกำไรช่วงเปิดตลาดวันแรก เพราะบางคนหวังว่าจะมีเจ้ามือคนมาคอยช่วยดันราคาหุ้น ก็ไม่ควรทำเช่นกัน เพราะเจ้ามือคงไม่ยอมปล่อยให้ทำกำไรออกไปได้ง่าย ๆ แม้รอบก่อนหน้านี้จะได้ แต่รอบอื่น ๆ อาจพลาดก็ได้ ทางที่ดีหากไม่ได้จองซื้อหุ้นไอพีโอแนะนำว่าควรหลีกเลี่ยงดีกว่า เพราะแม้ราคาเปิดซื้อขายวันแรกจะปรับตัวขึ้นสูง แต่สุดท้ายจะลงไปหาพื้นฐานเสมอ รอให้กระแสช่วงแรกสะเด็ดน้ำก่อนดีกว่า ยกเว้นหุ้นไอพีโอบริษัทนั้นจะมีพื้นฐานธุรกิจที่ดีมาก ๆ ก็จะพิจารณาไปอีกทางได้"