สำนักข่าว อีไฟแนนซ์ไทย efinanceThai

หุ้น , หุ้นไทย , หุ้นวันนี้ , ตลาดหุ้น , ข่าวหุ้น

หุ้นฮ็อต

| 13 กุมภาพันธ์ 2561 | 13:11

LPN ต่างชาติขายกดหุ้นดิ่ง จับตาปีนี้ฟื้นจริงหรือ?

LPN ต่างชาติขายกดหุ้นดิ่ง จับตาปีนี้ฟื้นจริงหรือ?

    LPN หุ้นร่วงต่อเนื่อง พบ NVDR เทขาย สวนทางนักวิเคราะห์คาดรายงานกำไร Q4/60 ที่จะประกาศพรุ่งนี้ มีแนวโน้มทำจุดสูงสุดของปี ในขณะที่กำไรสุทธิผ่านจุดต่ำสุดแล้วในปี 60 และจะกลับมาโตสูงถึง 59% แตะ 1.76 พันลบ. ในปีนี้

    ราคาหุ้น บมจ.แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ (LPN) ปรับตัวลงต่อเนื่อง จากระดับ 13.10 บาท เมื่อวันที่ 18 ม.ค. 61 ลงมาทำจุดต่ำสุดของวันนี้ที่ 11.40 บาท ก่อนปิดตลาดภาคเช้าที่ 11.50 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือ 0.86% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น 165.74% เมื่อเทียบค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
    LPN ประกอบธุรกิจด้านการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ โดยในงวดปี 59 มีสัดส่วนรายได้จาก ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย 94.57% ธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อเช่า 0.50% และรายได้อื่นๆ 0.34%
    ผลการดำเนินงาน LPN ในปี 57 - 59 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,021.42 ล้านบาท , 2,413.40 ล้านบาท และ 2,176.23 ล้านบาท ตามลำดับ โดยกำไรสุทธิที่ผันผวน มาจากยอดโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่แน่นอนในแต่ละปี  ส่งผลให้ราคาหุ้น LPN ปรับตัวเป็นขาลงมาตั้งแต่ ธ.ค.ปี 57 ที่ราคา 25.75 บาท ลงมาอยู่ในระดับปัจจุบันที่ราว 11.40 บาท 
    ส่วนงวด 9 เดือนปี 60 บริษัทมีกำไรสุทธิอ่อนแอต่อเนื่องมาอยู่ที่เพียง 766.69 ล้านบาท ลดลงถึง 59.5% จากงวดเดียวกันปีก่อนที่ 1,893.50 ล้านบาท ตามรายได้จากการโอนอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง ทั้งจากสถานภาพการเงินของของกลุ่มเป้าหมายของบริษัท และจากการโครงการใหม่ที่ก่อร้างแล้วเสร็จเพียง 2 โครงการ
    ราคาหุ้น LPN วันนี้ยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง พร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเกินปกติ โดยพบว่า NVDR ทิ้งหุ้นกว่า 50 ล้านหุ้นภายในเวลาเดือนครึ่ง 
    จากการสำรวจพบว่าสัดส่วนการถือครองหุ้นของไทยเอ็นวีดีอาร์ (NVDR) ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ  2 ของ LPN ลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 144.69 ล้านหุ้นในวันที่ 21 ธ.ค.60 เหลือเพียง 91.48 ล้านหุ้นเมื่อวานนี้ (12 ก.พ.) ซึ่งอาจแสดงถึงความไม่มั่นใจต่องบการเงินของบริษัท ประกอบกับเป็นช่วงที่นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยออกด้วย ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง 
    ในขณะที่นักวิเคราะห์คาดกำไรสุทธิของ LPN ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และจะรายงานงบการเงิน Q4/60 ออกมาที่ 342 ลบ.ทำจุดสูงสุดของปี 60 ก่อนกำไรฟื้นตัวต่อเนื่องในปี 61 มาที่ 1.76 พันลบ. เด่นสุดในกลุ่มอสังหาฯ จากการปรับลูกค้าเป้าหมายและที่ตั้งโครงการ และราคาหุ้นยังมีอัพไซด์จากราคาเหมาะสม 14.20 - 16 บาท
    บล.หยวนต้า คาด LPN จะรายงานงบ Q4/60 ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งคาดว่าจะมีกำไรปกติอยู่ที่ 342 ล้านบาท โต 21% YoY และ โต 69% QoQ ถือเป็นระดับสูงสุดของปี 60 จากยอดโอนที่เร่งขึ้น 12% QoQ และ 3% YoY เป็น 2.6 พันล้านบาทโดยมีโครงการใหม่สร้างเสร็จพร้อมโอน 2 โครงการมูลค่ารวม 1.6 พันล้านบาทและมียอดขายแล้วถึง 92% ขณะที่ Gross Profit Margin ปรับดีขึ้นเป็น 28.9% หลังเร่งระบายสต๊อกสินค้าเก่าไปมากแล้ว และคาดว่าจะค่อยๆฟื้นตัวสู่ระดับปกติที่ 30-33% ในปี 61 จากสินค้าใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น 
    นอกจากนี้คาดการณ์เงินปันผลงวด 2H60 ที่ 0.30 บาทต่อหุ้น (XD เดือน ก.พ. 2561) คิดเป็นผลตอบแทน 2.4% 
    ในขณะที่ทิศทางในปี 61 ประมาณการกำไรสุทธิกลับมาโตแตะ 1.76 พันล้านบาทสูงถึง 59% YoY เป็นการกลับมาเติบโตครั้งแรกในรอบ 3 ปีของ LPN จากการเปิดโครงการในปี 61 ทั้งหมด 10 โครงการมูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาทเพิ่มขึ้น 7%  และจากการปรับกลุ่มเป้าหมายและที่ตั้งโครงการทำให้ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มจาก 40,000-50,000 บาท/ตร.ม. เป็น 100,000 บาท/ตร.ม. ซึ่งจะผลักดันมาร์จิ้นขยับขึ้นได้อีกราว 4-7%  
    และการเปลี่ยนถ่ายผู้บริหารระดับสูงโดยแต่งตั้ง นายโอภาส ศรีพยัคฆ์ อดีตกรรมการผู้จัดการมาเป็น CEO ท่านใหม่เชื่อว่าจะไม่มีการสะดุดในเรื่องของแผนงานแต่กลับกลายเป็นสร้างความมั่นคงและเชื่อต่อการปรับกลยุทธ์ของ LPN ให้มีความเด่นชัดมากยิ่งขึ้น 
    แนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมสิ้นปี 61 ที่ 16 บาท ที่ PEG ปี 61 ต่้ำเพียง 0.2 ราคาหุ้นปรับตัวลดลงสวนทางกับกลุ่มและตลาดหุ้นไทย ขณะที่การเทิร์นอะราวด์เริ่มชัด 
    บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง คาดปี 61 จะฟื้นตัวเด่นสุดในกลุ่มอสังหาฯ ประมาณการรายได้ที่ 12,595 ล้านบาท (+17.7% YoY) และกำไรสุทธิที่ 1,868 ล้านบาท (+28% YoY)  จากโครงการ 2 แห่ง ได้แก่ Lumpini Ville Ratburana-Riverview 2 และ Lumpini Park Beach Chaam 2 ล่าช้าจาก Q4/60 มาเป็น Q1/61 ทำให้ผลประกอบการจะฟื้นตั้งแต่ต้นปี และแกร่งสุดใน Q4/61 
    ปัจจุบันมี Backlog ในมือสะสมมากถึง 7,391 ล้านบาท โดยจะบันทึกเป็นรายได้ในปี 61 เท่ากับ 5,869 ล้ำนบำท (79%)และบันทึกในปี 2562 เท่ำกับ 1,522 ล้านบาท (21%)
    แนะ"ซื้อ"ราคาเป้าหมายปี 61 ที่ 14.20 บาท ด้วย PER ปี 61 ที่ 11.2 เท่า

    แม้นักวิเคราะห์จะมีมุมมองว่ากำไรสุทธิของ LPN ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และจะกลับมาฟื้นเด่นสุดในกลุ่มอสังหาฯ ภายในปีนี้ แต่ราคาหุ้นกลับลดลงต่อเนื่องและไม่มีท่าทีจะฟื้น จากการลดสัดส่วนถือหุ้นของ NVDR ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 2 ทำให้เป็นที่ต้องจับตาถึงความสำเร็จของการเทิร์นอะราวด์ในปีนี้ และจะมีอะไรในกอไผ่หรือไม่

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด