หุ้นฮ็อต

| 9 มกราคม 2561 | 13:33

VNT นิวไฮรอบ 5 เดือน ดักกำไรปี 60 โตเท่าตัว

    VNT ราคาพุ่งสูงสุดในรอบ 5 เดือน ตลาดคาดกำไร Q4/60  โตทั้ง YoY และ QoQ หนุนทั้งปีกำไรพุ่งเท่าตัวต่อเนื่องเป็นปีที่สอง ส่วนปีนี้โตต่อราว 30-50% YoY อานิสงส์จีนลดกำลังผลิต ผลิตภัณฑ์ปิโตรฯ โบรกฯ เคาะเป้า 25 บาท ราคายังมีอัพไซด์   

    ราคาหุ้น บมจ.วีนิไทย (VNT)  กระโดดขึ้นทำจุดสูงสุดของวันตั้งแต่เปิดตลาด (9 ม.ค. 61) ที่ 22.80 บาท ทำสถิติสูงสุด (New High) ในรอบ 5 เดือนนับตั้งแต่เดือน ส.ค.60  พร้อมด้วยปริมาณการซื้อขายมากกว่าปกติกว่า 300% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันก่อน และปิดการซื้อขายรอบเช้าที่ 22.60 บาท เพิ่มขึ้น 1.20 บาท หรือ 5.61% มูลค่าการซื้อขาย 178 ล้านบาท
    VNT  มีรายได้หลักจากการผลิตและจำหน่ายผงพลาสติกพีวีซี ภายใต้เครื่องหมายการค้า “SIAMVIC” และไวนิลคลอไรด์มอนอเมอร์ (วีซีเอ็ม) รวมถึงมีรายได้จากผลิตภัณฑ์ร่วมจากการผลิตคลอรีนคือ โซดาไฟ ซึ่งผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นวัตถุดิบต้นน้ำที่ใช้ในอุตสาหกรรมการก่อสร้าง, สารเคลือบผิว, ยานยนต์, อิเล็กทรอนิคส์ และสินค้าอุปโภคบริโภค 
    VNT มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่คือ ASAHI GLASS CO.,LTD. สัดส่วน 58.78% และ บมจ.พีทีที โกลบอล เคมิคอล สัดส่วน 24.98%
    รายได้ของบริษัทฯ ลดลงต่อเนื่องทุกปีจาก 1.78 หมื่นล้านบาท 1.66 หมื่นล้านบาท และ 1.58 หมื่นล้านบาท ในปี57-59 ตามลำดับ เนื่องจากราคาขายลดลง บวกกับการขัดข้องทางเทคนิคภายในโรงงาน แต่เนื่องจากบริหารจัดการต้นทุนภายในได้ดี ทำให้กำไรเติบโตสวนทาง โดยปี57 มีผลประกอบการขาดทุน 963.72 ล้านบาท แต่ก็สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้ในปี58 ที่ 566.02 ล้านบาท และเพิ่มเป็น 1.12 พันล้านบาทในปี59
    ส่วนงวด 9 เดือนแรกปี 60 มีกำไรสุทธิอยุู่ที่ 1.5 พันล้านบาท  มากกว่าปีก่อนทั้งปีที่มีกำไรสุทธิ 1.12 พันล้านบาท  และเติบโตก้าวกระโดดจากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 324.05 ล้านบาท หรือเติบโตถึง 5 เท่าในปีเดียว
    สาเหตุหลักที่กำไรโตก้าวกระโดดนับตั้งแต่ปี 59 เป็นต้นมา เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยของทุกผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะราคาขายเฉลี่ยของพีวีซี โซดาไฟ และอีพิคลอโรไฮดริน หลังจากซัพพลายจากประเทศจีนที่ส่งออกไปยังตลาดทั่วโลกลดลงส่งผลให้ราคาขายทุกผลิตภัณฑ์สูงขึ้น 
    ด้านความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น VNT  เริ่มไต่ระดับเป็นขาขึ้นตั้งแต่กลางเดือน ธ.ค.ที่ผ่านมา ที่ประมาณ 19 บาท และปรับขึ้นต่อเนื่องจนทะลุ 20 บาทขึ้นมาได้ในปีนี้ 
     เช้านี้ราคาหุ้น VNT พุ่งสำสถิติสูงสุดรอบ 5 เดือนแตะ 22.80 บาท พร้อมปริมาณการซื้อขายสูงเกินปกติ เนื่องจากตลาดคาดกำไรไตรมาส 4/60 สดใสโตทั้ง YoY และ QoQ นั่นหมายความว่ากำไรไตรมาส 4 ปีนี้มีโอกาสสูงกว่าไตรมาส 4 ปีก่อนที่ 800 ล้านบาท  ซึ่งจะส่งผลให้กำไรปี 60 พุ่งแตะ 2.3 พันล้านบาทเป็นอย่างน้อย ส่วนปีนี้ โบรกฯ ยังคาดว่ากำไรโตไม่ต่ำกว่า 30-50% แนะซื้อเคาะเป้าพื้นฐาน 25 บาท 
    บล.ยูโอบี เคย์เฮียน คาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 4/60 มีโอกาสเพิ่มขึ้น QoQ และ YoY อย่างมีนัยสำคัญ หากไม่มีการตั้งสำรองการลงทุนในต่างประเทศเช่นในช่วงที่ผ่านมา อีกทั้งราคา Caustic soda ที่ทรงตัวในระดับสูง ส่งผลบวกต่อความสามารถในการทำกำไร อีกทั้งเราประเมิน VNT  เป็นหุ้นที่มีการถือครองโดยนักลงทุนสถาบันในระดับต่ำในช่วงที่ผ่านมา เคาะราคาเป้าหมาย 25บาท
    นอกจากนี้ คาดว่าสเปรด PVC ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นผลดีจากจากการปฎิรูปของจีน ขณะที่ราคา Caustic Soda ที่เพิ่มขึ้นราวเท่าตัวในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา รายได้ราว 3/4 ของบริษัท มาจากผลิตภัณฑ์ที่มีส่วนต่างที่ดี ทั้งนี้ หากไม่มีรายการพิเศษด้อยค่าเงินลงทุนในต่างประเทศเช่นที่เกิดในปีนี้ จึงประเมินกำไรของบริษัทมีโอกาสเพิ่มขึ้น 30-50% ในปี61 ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่น่าสนใจ และเป็น Laggard ในกลุ่มปิโตรเคมี

     สำหรับปีนี้อาจจะเป็นอีก 1 ปีที่ผลประกอบการของ VNT ยังสดใสต่อเนื่อง แต่ก็ยังมีความท้าทายรออยู่ นั่นคือการสร้างยอดขายเพิ่มขึ้น ควบคู่ไปกับการเพิ่มความสามารถการทำกำไร เพราะต้องยอมรับว่าที่ผ่านมากำไรที่เพิ่มขึ้น ส่วนใหญ่มาจากการควบคุมต้นทุน รวมถึงได้อานิสงส์จากปัจจัยภายนอกอย่างจีนที่ส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีต้นน้ำลดลง

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด