หุ้นฮ็อต

| 4 มกราคม 2561 | 09:08

AIT วอลุ่มเข้า! ลุ้นกำไรกลับมาเติบโตในรอบ 3 ปี

    ราคาหุ้น บริษัท แอดวานซ์ อินฟอร์เมชั่น เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ AIT พุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 8 เดือน ปิดที่ 32 บาท พร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นกว่า 900% จากค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า โดยในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา หุ้น AIT ปรับตัวขึ้นมาราว 10%

    AIT เป็นผู้ให้บริการออกแบบ และรับเหมาวางระบบโครงข่ายเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารอย่างครบวงจร (System Integration) รวมถึงการจัดหาสินค้า Application of Turnkey Projects จนไปถึงสัญญาการให้บริการของทั้งภาครัฐบาลและภาคเอกชนบริษัทพยายามต่อยอดธุรกิจไปสู่ ICT Infrastructure เพื่อหลีกหนีการพึ่งพิงการประมูลงานทุกปี
    ผลการดำเนินงาน AIT กำไรลดลงต่อเนื่องในปี 57-59 ที่  658 ล้านบาท, 532 ล้านบาท และ 429 ล้านบาท ตามลำดับ
    ปัจจัยสนับสนุนหลักต่อหุ้น AIT ในปีนี้ มาจากผลกำไรที่ค่อยๆ ฟื้นตัวกลับมา โดยเฉพาะช่วงไตรมาส 3/60 ซึ่งเติบโตถึง 21% จากปีก่อน ทำให้กำไรรวมทั้งปี 60 มีลุ้นกลับมาเติบโตอีกครั้งในรอบ 3 ปี โดย 9 เดือนที่ผ่านมา มีกำไรรวม 362 ล้านบาท คิดเป็น 84% ของกำไรรวมเมื่อปีก่อน 
    บล.ทิสโก้ ระบุว่า AIT รายงานกำไรสุทธิ 123 ล้านบาท ในไตรมาส 3/60 เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อน ดีกว่าคาดจากจากการรับรู้รายได้ที่เพิ่มขึ้น 43.6% เป็น 1,618 ล้านบาท ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 13 ไตรมาส จากโครงการอินเตอร์เน็ตประชารัฐต่อเนื่องจากไตรมาส 2/60 แต่การประมูลงานในส่วนอื่นๆ ของภาครัฐยังหดตัว
    อย่างไรก็ดี อัตรากำไรขั้นต้นหดลงเหลือ 18% ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำของ AIT เทียบกับ 25.2% เมื่อปีก่อน และลดลงต่อเนื่องจาก 20.2% ในไตรมาส 2/60 เนื่องจากงานที่มีอัตรากำไรต่ำ มีสัดส่วนอยู่มาก อีกทั้งยังมีการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุน 9 ล้านบาท จาก LAH และ Genesis Data center โดยขาดทุนเพิ่มขึ้นจาก 5 ล้านบาท ในไตรมาส 2/60
    คงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 28.25 บาท เพื่อรับเงินปันผลที่คาดยังสูงราว 6-7% ขณะที่ผลประกอบการ 9 เดือน คิดเป็นสัดส่วนราว 78% ของประมาณการ คาดราคาหุ้นตอบสนองเชิงบวก แต่เป็นเพียงระยะสั้น เนื่องจากแนวโน้มอุตสาหกรรมที่หดตัวอย่างต่อเนื่องยังคงทำให้เกิดการแข่งขันสูง
    สำหรับแนวโน้มในปี 61 นายศิริพงษ์ อุ่นทรพันธุ์ กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ AIT ตั้งเป้าหมายรายได้ไว้ว่าจะเติบโตไม่ต่ำกว่า 10% ปีนี้ หนุนโดย backlog ที่มีอยู่แล้ว 4.1 พันล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้ในปี 61-62 เป็นส่วนใหญ่ ขณะที่อัตรากำไรสุทธิน่าจะอยู่ในช่วง 8-10% และน่าจะสูงกว่าปีนี้ เพราะรับรู้รายได้จากงานมาร์จิ้นต่ำไปหมดแล้ว
    ด้าน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า คาดกำไรปกติปี 61 ของ AIT ฟื้นตัวแรง 17% หนุนจาก backlogs ในมือ 3.9 พันล้านบาท ณ 16 พ.ย. 60 คาดรับรู้ในไตรมาส 4/60 ราว 1.2 พันล้านบาท ทำให้รายได้ปี 60 จะเป็นไปตามเป้าหมาย 5 พันล้านบาท ทั้งนี้ คาดว่าจนถึงสิ้นปี บริษัทจะมีงานในมือราว 3 พันล้านบาท ดีที่สุดในรอบ 4 ปี ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ปี 61 เป็น 5.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากปี 60 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นมีโอกาสดีขึ้น เพราะงานอินเทอร์เน็ตหมู่บ้านซึ่งมีอัตรากำไรต่ำจบไปแล้ว
    ส่วนภาพรวมอุตสาหกรรม งานประมูลดีขึ้นต่อเนื่อง โดยคาดงานรัฐสภาและระบบ ERP ของการรถไฟจะเปิดประมูลในปี 61 แต่การแข่งขันในอุตสาหกรรมยังสูง โดยเฉพาะหลังจาก ADVANC เข้าซื้อ CSL และตั้งเป้าหมายเข้ามาเป็นผู้เล่นแถวหน้าใน digital enterprise สำหรับ SMEs แม้ฐานลูกค้าของ AIT จะอิงกับภาครัฐและเอกชนรายใหญ่ แต่ยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด
    โดยภาพรวมเราปรับประมาณการกำไรปี 61-62 ขึ้น 2% และ 4% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนภาพรวมของ backlogs ที่ดีกว่าคาด โดยปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 61 ที่ 33.5 บาท อิง P/E 12.5 เท่า พร้อมเงินปันผลเฉลี่ย 8% ต่อปี ในปี 61-62

    จุดเด่นของ AIT คือเรื่องของอัตราเงินปันผลเฉลี่ยที่สูงเกิน 5% ต่อปีมาอย่างต่อเนื่อง เป็นสิ่งที่เข้ามาชดเชยราคาหุ้นในช่วง 4-5 ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นลักษณะของการแกว่งตัวออกข้าง (sideway) เสียส่วนใหญ่ สำหรับภาพของปี 61 นี้ เป็นที่น่าจับตามองว่า หุ้นที่ซึมมานานอย่าง AIT จะได้กลับมาอยู่ในสายตาของนักลงทุนอีกครั้งหรือไม่ เชื่อว่ากำไรในไตรมาส 4/60 น่าจะเป็นการส่งสัญญาณได้ในระดับหนึ่ง

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด