สำนักข่าว อีไฟแนนซ์ไทย efinanceThai

หุ้น , หุ้นไทย , หุ้นวันนี้ , ตลาดหุ้น , ข่าวหุ้น

หุ้นฮ็อต

| 13 ธันวาคม 2560 | 08:58

MEGA จบรอบหรือยัง หลังราคาหุ้นย่อเกือบ 20%

MEGA จบรอบหรือยัง หลังราคาหุ้นย่อเกือบ 20%

    MEGA ร่วงเกือบ 20% ภายใน 3 สัปดาห์ แม้กำไร 9 เดือน ออกมาดีกว่าคาด กูรูมองผลประกอบการโตต่อเนื่องในปีหน้า แต่ราคาก่อนหน้านี้วิ่งแซงพื้นฐานไปแล้ว

    ราคาหุ้น บริษัท เมก้า ไลฟ์ไซแอ๊นซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ MEGA ร่วงหลุด 40 บาท ไปทำจุดต่ำสุดที่ 39.25 บาท ลดลงเกือบ 20% จากจุดสูงสุดที่ 48.50 บาท ซึ่งทำไว้เมื่อ 21 พ.ย. ที่ผ่านมา ทั้งนี้ ราคาหุ้น MEGA ในช่วงปีนี้ ปรับตัวขึ้นมากว่า 90% จากราคาปิดสิ้นปีก่อนที่ 25.25 บาท
    MEGA เป็นบริษัทจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยา ผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพและสินค้าอุปโภคบริโภค (Fast Moving Consumer Goods หรือ FMCG) ชั้นนำระดับสากล ณ ปัจจุบัน MEGA เป็นผู้จัดจำหน่ายชั้นนำในประเทศกำลังพัฒนา ได้แก่ประเทศเมียนมาร์ เวียดนาม และกัมพูชา ซึ่งประเทศดังกล่าวมีแนวโน้มการเติบโตอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ MEGA มีการพัฒนา ผลิต ทำการตลาด และขายผลิตภัณฑ์กลุ่มบำรุงสุขภาพ ผลิตภัณฑ์ยาตามใบสั่งแพทย์และผลิตภัณฑ์ยาจำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์สุขภาพภายใต้เครื่องหมายการค้า Mega We Care ของบริษัทผ่านเครือข่ายการจัดจำหน่ายของบริษัทและผู้จัดจำหน่ายภายนอกใน 29 ประเทศต่างๆ ทั่วโลก
    กำไรงวด 9 เดือน ของ MEGA เติบโตถึง 45.7% ทำได้ 728.38 ล้านบาท ทำให้กำไรรวมทั้งปีของบริษัทมีโอกาสเติบโตเป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน ถือเป็นปัจจัยหนุนสำคัญให้ราคาหุ้นปีนี้เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น ขณะที่นักวิเคราะห์คาดกำไรปี 61 ยังเติบโตต่อเนื่อง
    สำหรับกำไรในช่วงระหว่างปี 57-59 ปีที่ผ่านมา อยู่ที่ 547.88 ล้านบาท 695.75 ล้านบาท และ 794.91 ล้านบาท ตามลำดับ
    ราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นไปทำสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 48.5 บาท ดูเหมือนว่าจะร้อนแรงเกินกว่าราคาพื้นฐานปีหน้าที่เหล่านักวิเคราะห์คาดการณ์กันเอาไว้เฉลี่ย 44 บาท นอกจากนี้ ค่า P/E ของ MEGA ในปีนี้ที่ทะลุระดับ 35 เท่า ยังสูงที่สุดในรอบ 5 ปี อาจจะเป็นสาเหตุให้ราคาหุ้นถูกขายทำกำไรออกมาในช่วงเกือบ 1 เดือนที่ผ่านมา
    บล.บัวหลวง ระบุว่า รายได้ของธุรกิจ Maxxcare ในประเทศเมียนมาร์ดูเหมือนจะไม่สามารถเติบโตได้ตามเป้าจากการเสียลูกค้ารายหลักไปในไตรมาส 1/60 ยิ่งไปกว่านั้นธุรกิจ Bio-Life ยังต้องใช้เวลา (จากการควบรวมกิจการกับบริษัทในมาเลเซีย) ดังนั้นเราจึงปรับลดคาดการณ์กำไรลง 5% สำหรับปี 62 เป็นต้นไป และปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 61 จากเดิมที่ 50 บาท มาอยู่ที่ 46.50 บาท 
    อย่างไรก็ตามเรายังคงมองว่า MEGA ยังมีการเติบโตระยะยาวทั้งธุรกิจ Mega We Care และ Maxxcare หนุนโดยอุปสงค์ของผลิตภัณฑ์เวชภัณฑ์และอาหารเสริม โดยปัจจุบันหุ้นซื้อขายกันอยู่ที่ PER 35 เท่า ในปี 60 และ 30 เท่า ในปี 61 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยมาตรฐานซึ่งอยู่ที่ 39 เท่า และ 31 เท่า ตามลำดับ ดังนั้นเราจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"
    เราคาดว่าการเติบโตของรายได้ปี 60 อยู่ที่ 10% และจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 14% ในปี 61 จากการที่ผู้บริโภคใส่ใจในสุขภาพมากขึ้น รวมถึงการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ 8-12 ตัว ในปีหน้า (คิดเป็น 5% ของผลิตภัณฑ์ทั้งหมด) ขณะเดียวกันยังได้ประโยชน์จากการควบรวมกิจการกับ Bio-Life ช่วยขยายฐานลูกค้าและการมีผลิตภัณฑ์ใหม่ นอกจากนี้ยังช่วยเพิ่มจุดขายจาก 600-700 แห่งมาอยู่ที่ 2,000 แห่ง 
    บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐาน 44 บาท โดยมองว่า แนวโน้มไตรมาส 4/60 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี เนื่องจากเป็นช่วง High season และด้วยผลประกอบการ 9 เดือน ที่ขยายตัวเด่นกว่าคาดเล็กน้อย ทำให้ทางฝ่ายปรับประมาณการกำไรปี 60 และ 61 ขึ้นเป็น 1,091 ล้านบาท และ 1,402 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.2% และ 28.5% ตามลำดับ
    ด้าน บล.ทิสโก้ ระบุว่า ผลประกอบการ 9 เดือนที่ผ่านมา คิดเป็นสัดส่วน 80% ของประมาณการทั้งปี โดยเราปรับประมาณการปีนี้ขึ้น 7% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 43.4% เป็น 44.1% และปรับประมาณการปี 61-62 ขึ้น 4% และ 3% ตามลำดับ โดยยังคงค่าใช้จ่าย SG&A ไว้ที่ 32% ประเมินมูลค่าที่เหมาะสม 43.75 บาท อ้างอิง P/E ที่ 31.2 เท่า สำหรับปี 61 และอิง PEG ที่ 1.5 เท่า ของกลุ่มค้าปลีก และคาดการเติบโตเฉลี่ยที่ 20.8% ต่อปี ซึ่งเราเชื่อว่า MEGA จะมีการเติบโตที่มั่นคงเหมือนกลุ่มค้าปลีกตัวอื่นคือมีการเติบโตที่สูง และมีสถานะที่มีเงินสดสุทธิและเงินปันผลที่แข็งแกร่ง    

    ช่วง 3 ปีที่ผ่านมา MEGA สามารถพิสูจน์ให้เห็นในระดับหนึ่งถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่อง และบริษัทยังคาดหมายว่าปีหน้า รายได้รวมจะยังคงเติบโตได้ต่อเนื่อง 8-12% แต่ด้วยความร้อนแรงของราคาหุ้นตลอด 1 ปีที่ผ่านมา ทำให้อัพไซด์ในปัจจุบันเริ่มจะไม่จูงใจไปเสียแล้วในระยะสั้น 

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด