หุ้นฮ็อต

| 7 ธันวาคม 2560 | 09:20

MONO ร่วงทำนิวโลว์รอบ 3 เดือน ดันอัพไซด์เพิ่ม

    หุ้น MONO หลังเจอแรงเทขายกดหุ้นร่วงทำนิวโลว์รอบ 3 เดือน ขณะที่นักวิเคราะห์มองผ่านจุดต่ำสุด ก่อนกลับมาโตโดดเด่นในปีหน้า พร้อมชูเป็น Top pick กลุ่มบันเทิง ระบุราคาดิ่งดันอัพไซด์เพิ่ม

    ราคาหุ้น บริษัท โมโน เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) หรือ MONO ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดรอบ 3 เดือนที่ 3.72 บาท พร้อมปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้นราว 356% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า จากที่เคยซื้อขายวันละ 8 ล้านหุ้น เป็น 29 ล้านหุ้น    
    MONO แบ่งการประกอบธุรกิจออกเป็น 2 กลุ่มธุรกิจ ได้แก่ กลุ่มธุรกิจสื่อและการให้บริการข้อมูล ประกอบด้วยธุรกิจโมบายอินเทอร์เน็ต ธุรกิจสื่อสิ่งพิมพ์ ธุรกิจสื่อทีวี ธุรกิจสื่อวิทยุ และกลุ่มธุรกิจการให้บริการด้านบันเทิง ประกอบด้วยธุรกิจเพลง และธุรกิจภาพยนตร์ มีนายพิชญ์ โพธารามิก ถือหุ้นใหญ่ 66.30% และรายย่อยกว่า 6 พันราย 
    ผลการดำเนินงานของ MONO ในปีนี้มีแนวโน้มชัดเจนว่าจะพลิกกลับมามีกำไรอีกครั้งในรอบ 3 ปี หลังจากงวด 9 เดือนมีกำไรสุทธิ 145 ล้านบาท ตามเรตติ้งของช่องดิจิทัลทีวีที่เกาะอันดับ 4 มาอย่างต่อเนื่อง 
    ด้านราคาหุ้น MONO เคลื่อนไหวค่อนข้างผันผวน โดยเคยทำ All Time High ถึง 7.23 บาทในปี 56 และ All Time Low ที่ 1.84 บาท ในปี 58 ขณะที่ในปีนี้ราคาเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 2.84-4.64 บาท
    แรงขายหุ้น MONO ที่ออกมาในรอบนี้ มีจุดน่าสนใจเพราะทำให้อัพไซด์เพิ่มขึ้น จากราคาเหมาะสมที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ให้ไว้เกิน 5 บาท โดยมองว่าบริษัทจะพ้นจุดต่ำสุดในปีนี้ก่อนจะเติบโตโดดเด่นในปีหน้า
    บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) เลือก MONO เป็น Top pick ของกลุ่มบันเทิง โดยมี 3 เหตุผลที่ให้น้ำหนักการลงทุนในกลุ่มนี้ "มากกว่าตลาด" คือ
    1) เรามองว่าอุตฯ บันเทิงจะผ่านจุดต่ำสุดใน 4Q60 นี้ก่อนกลับมาเติบโตตลอดทั้งปีในปีหน้า  
    2) การปรับลดค่าธรรมเนียมทีวีดิจิตอลเป็นบวกต่อผู้ประกอบการชัดเจน 
    3) แม้ภาพรวมอุตสาหกรรมจะติดลบแต่มีหุ้นหลายตัวในกลุ่มที่มีกำไรโดดเด่น  เราเลือก MONO เป็น Top pick ของกลุ่ม คาดผลประกอบการ turnaround แต่ราคาหุ้นยัง Underperform กลุ่ม
    มูลค่าเหมาะสมที่ 5.60 บาท  ราคาหุ้นยัง Underperform เมื่อเทียบกับกลุ่ม ขณะที่บริษัทยังคงรักษาเรทติ้งได้ในอันดับที่ 4 แต่ค่าโฆษณาต่อเรทติ้ง (CPRP) กลับต่ำกว่าอันดับ 1-3 ราว 30 - 50% จึงมีโอกาสที่จะปรับขึ้นค่าโฆษณาในอัตราที่สูงกว่ากลุ่ม 
     บล.เคจีไอ ระบุ MONO ประกาศกำไรสุทธิใน 3Q60 ที่ 71 ล้านบาท (+37% QoQ, +599% YoY) ซึ่งเป็นไปตามประมาณการของเราแต่สูงกว่าที่ตลาดคาด 9% ทั้งนี้บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.03 บาท/หุ้น สำหรับผลการดำเนินงานงวด 9M60 (คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 0.7%) ซึ่งจ่ายไปแล้วในต้นเดือน ธ.ค. ที่ผ่านมา
    เราคาดว่ากำไรของ MONO จะลดลงใน 4Q60 เช่นเดียวกับผู้ประกอบการธุรกิจสื่อรายอื่นๆ ตามการใช้เม็ดเงินโฆษณาของเอเจนซี่ และเจ้าของกิจการต่างๆ ที่คาดจะชะลอลงในเดือนตุลาคม 2560 ซึ่งเป็นช่วงพระราชพิธีถวายพระเพลิงพระบรมศพ แต่เราคาดว่าธุรกิจโฆษณา รวมถึงธุรกิจทีวีดิจิตอลที่คาดจะกลับมาฟื้นตัวได้ในเดือนพฤศจิกายน 2560 เป็นต้นไป ดังนั้นเราจึงคาดว่ากำไรของบริษัทน่าจะโตได้ YoY ใน 4Q60 เมื่อเทียบกับฐานต่ำใน 4Q59 ที่มีผลขาดทุน 193 ล้านบาท     
    แม้ว่ากำไรในงวด 9M60 จะคิดเป็น 81% ของประมาณการปี FY2560 ของเรา แต่เนื่องจากเราคาดว่ากำไรมีแนวโน้มจะชะลอลง QoQ ใน 4Q60 ทำให้เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2560 เอาไว้ที่ 181 ล้านบาท ซึ่งจะพลิกจากขาดทุนสุทธิ 250 ล้านบาทในปี 2559 
    สำหรับในปี 2561 คาดกำไรจะถูกขับเคลื่อนโดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากช่อง MONO 29 หลังจากที่เรทติ้งของช่องขยับสูงขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนกำไรในปี 2561 ให้เพิ่มขึ้นเป็น 568 ล้านบาท (+185% YoY) 
    เรายังคงแนะนำซื้อ และคงราคาเป้าหมายปี 2561 ไว้ที่ 5.75 บาท โดยมีความเสี่ยงคือการใช้จ่ายโฆษณาต่ำกว่าที่คาดไว้

    ราคาหุ้น MONO ที่ร่วงลง อาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่มองว่าทำให้อัพไซด์จากราคาเหมาะสมเพิ่มขึ้น แต่ความเสี่ยงของหุ้นตัวนี้ก็คือเม็ดเงินโฆษณาที่อาจจะต่ำกว่าคาด รวมไปถึงพฤติกรรมในอดีตที่ความเคลื่อนไหวของหุ้นค่อนข้างผันผวน ก็เป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องระมัดระวังเช่นกัน

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด