หุ้นฮ็อต

| 20 พฤศจิกายน 2560 | 13:29

ส่องอนาคต ROJNA หลังปักธงธุรกิจไฟฟ้า กูรูเคาะเป้า 8.30 บ.

    ROJNA พุ่งทำนิวไฮรอบ 2 ปี ขานรับรายได้จากธุรกิจไฟฟ้าโตต่อใน Q4/60 และโตต่อเนื่องในอีก 2 ปีข้างหน้า ล่าสุดทุ่ม 1 พันลบ.จองไอพีโอหุ้นโรงไฟฟ้า GULF  และแตกไลน์ชิมลางธุรกิจอสังหาฯ กูรูเคาะเป้าปีหน้า 8.30 บาท    

    ราคาหุ้น บมจ.สวนอุตสาหกรรมโรจนะ (ROJNA) พุ่งสูงสุดในรอบ 2 ปี ด้วยปริมาณการซื้อขายสูงเกินปกติ โดยเปิดการซื้อขายที่ 6.10 บาท ก่อนปรับขึ้นแตะ 7.15 บาท และปิดการซื้อขายภาคเช้าที่ 7.05 บาท เพิ่มขึ้น 1.05 บาท หรือ 17.50%  ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 3,600% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า 
    ROJNA เป็นผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมรายใหญ่อันดับ 3 ของไทย โดยพัฒนาสวนอุตสาหกรรมรวม 6 แห่งใน จ.อยุธยา จ.ปราจีนบุรี จ.ระยอง และ จ.ชลบุรี นอกจากนี้ ยังมีการลงทุนในธุรกิจพลังงาน ปัจจุบันมีโรงไฟฟ้าที่จ่ายไฟแล้วราว  400  MW
    โครงสร้างรายได้ของบริษัทฯ ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา เป็นรายได้จากการขายที่ดินในนิคมฯ สัดส่วน 20% ของรายได้รวม และอีก 80% มาจากรายได้จากการขายไฟฟ้า   
    ผลประกอบการ ROJNA พบว่าอ่อนแอลงมากในปี 2559 โดยมีกำไรสุทธิเพียง 116 ล้านบาท ลดลงจากปี 2558 ที่มีกำไรสุทธิ 697 ล้านบาท และปี 2557 ที่มีกำไรสุทธิ 739 ล้านบาท  เนื่องจากการลดลงของยอดขายที่ดินและรายได้จากการขายไฟฟ้า
    ส่วนงวด 9 เดือนปีนี้ ROJNA มีกำไรสุทธิ 875 ล้านบาท โต 397% YoY ส่วนหนึ่งเกิดจากไม่ต้องรับรู้รายจ่ายของ บมจ.ไทคอน อินดัสเทรียล คอนเน็คชั่น (TICON) หลัง Q1/60  ROJNA ได้เปลี่ยนสถานะเงินลงทุนใน TICON  เป็นบริษัทร่วมจากเดิมบริษัทย่อย เป็นผลมาจาก TICON เพิ่มทุน PP ก้อนใหญ่ให้กลุ่มเสี่ยเจริญ และได้บันทึกกำไรจากการเปลี่ยนประเภทเงินลงทุน และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนใน TICON ตามสัดส่วนที่ถือ 26.1% (เดิม 43.6%)    
    ด้านราคาหุ้น ROJNA ตลอดปีนี้เคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 5-6 บาท  เมื่อเทียบกับหลายปีก่อนหน้าที่เคลื่อนไหวอยู่ประมาณ  7-8 บาท
    เช้านี้ราคาหุ้น ROJNA ปรับขึ้นแรงพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นเกินกว่าปกติ หลังโบรกฯ มองว่า Q4/60 รายได้จากการขายไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นจาก Q3/60 และต่อเนื่องในปี 61-62 หนุนผลประกอบการให้มั่นคง เพราะรายได้จากการขายไฟเป็นรายได้ที่สม่ำเสมอต่างจากยอดขายที่ดิน เคาะเป้าปีหน้า 8.30 บาท
    บล.ทิสโก้  กล่าวว่า ในงวด Q3/60  ที่ผ่านมารายได้จากการขายไฟฟ้าของ ROJNA ครอบคลุมต้นทุนทางการเงินแม้ไม่มีการรับรู้รายได้จากการขายที่ดินใหม่  โดยรายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น QoQ จากการเริ่มดำเนินการ SPP ที่ 3 ในช่วงปลายเดือน มิ.ย.  และคาดว่ารายได้จากการขายไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นใน Q4/60  และในปี 2561-2562 และหนุนผลประกอบการให้มั่นคงขึ้น แนะซื้อ มูลค่าที่เหมาะสมปี61 อยู่ที่ 8.30 บาท 
    ผลประกอบการ 9 เดือนคิดเป็น 63% จากประมาณการทั้งปี  จึงยังคงประมาณการและรายได้ในปี 2560-2562 โดยคาดว่าจะมียอดขายที่ดินราว 200 ไร่ในปี60  และ 500 ไร่ในปี 2561-2562 ด้านการขายไฟ 400MW ในปี60 จะเพิ่มขึ้นเป็น 500 MW ในปี 2561-2562 ซึ่ง 270MW จะขายให้กับ EGAT และรับรู้เต็มปีในปี 2561  เป็นต้นไป และคาดอัตรากำไรขั้นต้นที่ 22% และ SG&A ต่อยอดขายที่ 4-5% ในปี 2560-2562 
    อีกสตอรี่ที่น่าสนใจ ล่าสุด  ROJNA แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่า ได้ทุ่มเงิน 1 พันล้านบาท เข้าลงทุนในหุ้นไอพีโอของ บมจ. กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) ซึ่งประกอบธุรกิจโรงไฟฟ้า เป็นการสะท้อนภาพของการรุกรายได้จากธุรกิจโรงไฟฟ้าที่ชัดเจนขึ้น
    พร้อมกับการแตกไลน์ทำธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ คาดจัดตั้งบริษัทร่วมทุน "เอสซีพลัส พร็อพเพอร์ตี้" ในเดือน พ.ย.นี้ โดย ROJNA ถือหุ้น 42% 

    ภาพของ ROJNA ในอนาคตมุ่งสู่ธุรกิจไฟฟ้ามากขึ้น เพราะรายได้แน่นอนกว่าการขายที่ดิน  แต่ราคาที่พุ่งขึ้นมาแรงมากในวันเดียว การเข้าเก็งกำไรจึงต้องระมัดระวัง โดยพบว่าต้นทุนนักลงทุนส่วนใหญ่ซื้อขาย ROJNA อยู่ที่ราว 6 บาทในรอบ 90 วันที่ผ่านมา

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด