หุ้นฮ็อต

| 16 พฤศจิกายน 2560 | 13:40

TMB นิวไฮรอบ 2 ปี คาด Q4/60 ตั้งสำรองลด หนุนกำไรเพิ่ม

    TMB พุ่งทำนิวไฮรอบ 2 ปี จับตางบ Q4/60 ดีต่อเนื่อง เหตุตั้งสำรองลดลง-ตัดหนี้สูญไปมากแล้ว หนุนปีนี้กำไรโตราว 7-10% หลังหดตัวมา 2 ปีซ้อน เคาะเป้าสูงสุดปีหน้า 3.20 บาท 

    ราคาหุ้น ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) หรือ  TMB เช้านี้มีแรงซื้อเข้ามาหนาแน่น  โดยเปิดการซื้อขายที่ 2.62 บาท ก่อนจะขึ้นไปสูงสุดที่ 2.72 บาท ทำสถิติสูงสุดของปีนี้ และปิดการซื้อขายภาคเช้าที่ 2.70 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือ 3.85% มูลค่าการซื้อขายมากเป็นอันดับ 2 ที่ 1,324 ล้านบาท และมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 450% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า
    TMB เป็นธนาคารพาณิชย์ขนาดอันดับ 7 ในไทย ทั้งด้านสินทรัพย์ เงินรับฝาก และสินเชื่อ ( ณ สิ้นปี 2559) ถือหุ้นใหญ่โดยกระทรวงการคลัง 25.92% และมีผู้ถือหุ้นรายย่อยมากถึง 73,000 ราย
    ผลการดำเนินงาน TMB ในปี 57-59  มีกำไรสุทธิ 9.5 พันล้านบาท (+66%) , 9.3 พันล้านบาท (-2%) และ 8.2 พันล้านบาท (-11%) ตามลำดับ ส่วนงวด 9 เดือนแรกปีนี้มีกำไรสุทธิ 6.42 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.61% YoY
    ช่วงไตรมาส 3/60 แม้กำไรของ TMB จะเติบโต YoY แต่ก็ถือว่าต่ำกว่าที่ตลาดคาด และหากเทียบกับ QoQ กำไรลดลง 14%  สาเหตุหลักมาจาการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญเพิ่มขึ้น 4.8% QoQ จากการเร่ง write-off หนี้อีก 2.3 พันล้านบาท
    สัญญาณราคาหุ้น TMB ที่มีแรงซื้อเข้ามาอย่างหนาแน่นเช้านี้ ดันราคาฝ่าด่านแนวต้านสำคัญบริเวณ 2.66 บาทขึ้นมาได้ หลังจากพยายามอยู่ 2 ครั้งในรอบ 1 เดือน ถือว่าสอดคล้องทั้งปัจจัยพื้นฐานและสัญญาณเทคนิค โดยเฉพาะในไตรมาส 4/60 ที่กำไรสุทธิจะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ จากแนวโน้มการตั้งสำรองที่ลดลง หลังผ่านจุดสูงสุดของ NPL ไปแล้ว
    ล่าสุด TMB เดินทางไปโรดโชว์ที่สิงคโปร์กับ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (DBSV) เมื่อปลายเดือน ต.ค.ที่ผ่านมา ทีมผู้บริหารของ TMB ได้ชี้แจงกับ 17 กองทุน  ประเมินว่าธนาคารได้ผ่านจุดสูงสุดของเอ็นพีแอลไปแล้ว แต่ยังไม่ได้กลับสู่สภาวะปกติเสียทีเดียว ธนาคารเชื่อว่าการ Write-off  NPL จะจำกัดความเสี่ยงลงและทำให้งบดุลแข็งแรง แต่ก็ทำให้ต้องตั้งสำรองสูง โดยคาดว่า NPL ratio สิ้นปี 60 จะอยู่ที่ประมาณ 2.3% และอยู่ระดับ 2% บวกลบในระยะต่อไป 
    ทั้งนี้ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ยกให้ TMB เป็นหุ้นเด่นใน กลุ่มแบงก์ ราคาพื้นฐาน 3.20 บาท
    บล.หยวนต้า คาดผลประกอบการ Q4/60 ของ TMB จะโตได้ต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ ผลักดันจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามสินเชื่อโต และผลของฤดูกาลในรายได้ค่าธรรมเนียม  ด้านการตั้งสำรองมีแนวโน้มลดลงจาก Q3/60 ตามการ write-off ที่ลดลงตามแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น และ TMB มีความได้เปรียบจากการมี access fee เป็นฐานรายได้ประจำราวไตรมาสละ 325 ล้านบาท แนะ "ซื้อ" เป้าหมายปี61 ที่ 2.90 บาท  ยกให้เป็น Top pick กลุ่มแบงก์ เพราะปี 61 มีแนวโน้มจะดีต่อเนื่อง ตามการโตของสินเชื่อและการwrite-off  NPL ไปค่อนข้างมากแล้ว
    บล.เคทีบี มองว่า สินเชื่อของ TMB เติบโตได้ดีโดยการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อบ้านเป็นหลัก  คาดกำไรสุทธิปี 60 ที่ 9,044 ล้านบาท (+10% YoY) และปี 61 ที่ 9,901 ล้านบาท (+10% YoY) ประเมินราคาเหมาะสม  2.80 บาท  ส่วน "บล.ทรีนี้ตี้"  คาดกำไรปีนี้ 8,836 ล้านบาท  ไตรมาสสุดท้าย ประเด็นด้านคุณภาพหนี้ยังไม่น่ากังวล โดยอาจเห็นสัดส่วน NPL ที่ลดลงต่อเนื่อง ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้อาจลดลงได้
    ส่วนสัญญาณทางเทคนิค บล.ไอร่า ระบุว่า ในระยะสั้นๆ ระดับราคาได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นพร้อม Volume ในระดับสูงที่มีนัยสำคัญและหาก Break 2.66 บาทขึ้นไปได้ จะเป็นสัญญาณซื้อ มีแนวต้านถัดไป 2.88  บาท แนะกลยุทธ์ "ทยอยซื้อสะสม" และ Follow Buy เหนือ 2.66 บาทเพื่อเล่นสั้น ตัดขาดทุน  2.46 บาท
 
    ภาพรวมผลการดำเนินงาน TMB ใน Q4/60 ที่ยังดูดี อาจเป็นสตอรี่ที่หล่อเลี้ยงราคาไปจนกว่าจะถึงเวลาแจ้งงบ ส่วนระยะยาว 1-2 ปีข้างหน้า คุณภาพหนี้ยังเป็นเรื่องที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ขณะที่การเก็งกำไรอย่าลืมจุด cut  loss ที่ 2.46 บาท

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด