หุ้นฮ็อต

| 25 กรกฎาคม 2560 | 13:59

จับอนาคต HMPRO หลังราคาเริ่มหนืด แม้ปั๊มกำไรโตตามคาด

       HMPRO กำไรโค้ง 2/60 ดีตามคาด หลังคุมค่าใช้จ่าย-ยอดขายโต กูรูแนะซื้อเป้า 11-12 บ. ทั้งปีคาดกำไรทุบสถิติโต 11% แต่ระยะสั้น Q3/60 เข้าช่วงโลว์ซีซั่น ส่วนระยะยาวต้องจับตาจะปั้นกำไรโต 2 หลักได้ต่อเนื่องเหมือนอดีตได้หรือไม่ ขณะที่ราคาหุ้นยังอืด หลังทำยอดดอย 11.50 บ. เมื่อปีก่อน

  บมจ.โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ (HMPRO) เปิดการซื้อขายในแดนบวก หลังประกาศงบไตรมาส 2/60 กำไรดีตามคาด โดยเปิดที่ 9.55 บาท เพิ่มขึ้น 0.05 บาท และขึ้นไปสูงสุดที่ 9.60 บาท ก่อนจะย่อลงมาปิดเท่าราคาเปิดที่ 9.55 บาท เพิ่มขึ้น 0.05 บาท มูลค่าการซื้อขาย 122.10 ล้านบาท 
  HMPRO ทำธุรกิจค้าปลีก โดยจำหน่ายสินค้าและให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้าง ตกแต่งบ้าน โดยใช้ชื่อ โฮมโปร (HomePro) เป็นเครื่องหมายการค้า ปัจจุบันมีสาขาของโฮมโปร 82 สาขา เมกาโฮม 11 สาขา และสาขาโฮมโปรที่ประเทศมาเลเซีย 3 สาขา
  HMPRO มีเป้าหมายขยายสาขาโฮมโปรให้ครบ 95 - 100 สาขา , เมกาโฮม 15 - 20 สาขา และสาขาในประเทศมาเลเซีย 8 - 10 สาขา ภายใน 3 ปีข้างหน้า หรือในปี 2563 
  "โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์" ถือหุ้นใหญ่กว่า 50% โดย LH และ QH ขณะที่มีผู้ถือหุ้นรายย่อยมากถึง 37,000 ราย และจัดว่าเป็นหุ้นที่ปันผลดีในหมวด COMM ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลราว 3% อยู่ในอันดับต้นๆ จากทั้งหมด 22 บริษัท โดยเฉพาะในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาที่จ่ายเกือบ 100% ของกำไรสุทธิ ทำให้ HMPRO เป็นหุ้นที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ แนะนำซื้อติดพอร์ต 
 ราคาหุ้น HMPRO เคยทำจุดสูงสุดเมื่อเดือน ส.ค.ปี 59 ที่ 11.50 บาท ส่วนปีนี้เคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 9.15-10.70 บาท และหากนับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน HMPRO ให้ผลตอบแทนติดลบ 6.37% เช่นเดียวกับหุ้นตัวอื่นในหมวด COMM เช่น GLOBAL -21.69% และ ROBINS -11.02% ยกเว้น BIGC +6.19% 
  ส่องผลการดำเนินงาน HMPRO พบว่า กำไรสุทธิทำนิวไฮได้ตลอด 10 ปีที่ผ่านมา และมีอัตราการเติบโตเป็นเลข 2 หลัก (ยกเว้นปี 57 กับ 58 ที่โต 7.98% และ 5.60% ตามลำดับ ) จากประมาณ 600 ล้านบาทในปี 49 ขึ้นมาเป็นกว่า 4 พันล้านบาทในปี 59 ส่วนไตรมาส 1/60 มีกำไรสุทธิกว่า 1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.79% YoY 
  ล่าสุด HMPRO ประกาศงบ Q2/60 มีกำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาท เติบโตราว 14% YoY เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด ทำให้รวมงวดครึ่งปีแรกกำไรสุทธิคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของประมาณการ โบรกฯ จึงมั่นใจว่ากำไรทั้งปีจะเป็นไปตามที่คาด 4.5 พันล้านบาท โตราว 10-11% ทำนิวไฮต่อเนื่อง พร้อมเคาะราคาเป้าหมายในช่วง 11.40-12.20 บาท 
  บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ระบุว่า กำไรสุทธิ HMPRO งวด Q2/60 เพิ่มขึ้น 8% QoQ และ 14% YoY เป็น 1,131 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ แม้ SSSG ติดลบมากขึ้น ส่งผลให้กำไรครึ่งปีคิดเป็น 48% ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 4,578 ล้านบาท หรือโต 11% YoY มองกำไร Q3/60 จะชะลอจาก Q2/60 เนื่องจากเข้าโลว์ซีซั่นในช่วงหน้าฝน แต่จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับ Q3/59 เนื่องจากมีการขยายสาขาเพิ่มขึ้น เพิ่มสัดส่วนสินค้ามาร์จิ้นสูง และกำไรจะกลับมาแข็งแกร่งใน Q4/60 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่น ประเมินราคาเป้าหมาย 12.20 บาท แนะนำซื้อ
  บล.เออีซี แนะนำ ซื้อ มองกำไรยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว บวกกับ ราคาหุ้นยังมี Upside 20% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2560 (อิงวิธี DCF) ที่ 11.40 บาท พร้อมคาดให้ Div. yield ปีนี้ราว 3.1% แม้ Q3 เป็น Low Season แต่คาดกำไรยังโต YoY พร้อมเข้าสู่พีค Q4/60 จะช่วยหนุนให้ปี 2560 HMPRO มีกำไรสุทธิ 4,548 ล้านบาท โต 10.3% YoY โดยแรงหนุนจาก 3 เหตุผล ดังนี้ 
  1) ยอดขายสาขาเดิมช่วงครึ่งปีหลังที่คาดพลิกกลับเป็นบวกราว 1%YoY จากฐานปีก่อนที่ต่ำและกำลังซื้อที่คาดเริ่มดีขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจ
  2) ศักยภาพทำกำไรที่ดีขึ้นหลังคงดำเนินแผนยกระดับคุณภาพ Private Brand ให้แตกต่างจาก Natural Brand 
  3) ช่วงครึ่งปีหลังคาดเปิดโฮมโปรใน กทม. 2 แห่ง, เมกาโฮมในต่างจังหวัด 3-4 แห่ง และมาเลเซียอีก 2-3 แห่ง 

  ในระยะสั้นนี้ ประเด็นที่ต้องจับตาก็คือ ผลการดำเนินงานไตรมาส 3/60 ที่ปกติเป็นโลว์ซีซั่น ซึ่งอาจเป็นประเด็นที่กดราคาหุ้นได้อยู่ อีกทั้งที่ผ่านมา HMPRO เป็นหุ้นที่ไม่หวือหวา จึงอาจไม่เหมาะกับนักเก็งกำไร ขณะที่ในระยะยาว ต้องติดตามว่าบริษัทฯ จะรักษาการเติบโตของกำไรเป็นเลข 2 หลักไปได้ยาวนานแค่ไหน ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้น ของธุรกิจค้าปลีกวัสดุก่อสร้างและการตกแต่งบ้าน

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด