หุ้นฮ็อต

| 23 มิถุนายน 2560 | 13:48

TASCO ไปต่อไม่ไหว จับตางบ Q2/60 เข้าโลว์ซีซั่น

   TASCO เทรดคึก รับอานิสงส์ราคาน้ำมันดิบร่วง รัฐเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคม ขณะที่ NVDR พลิกกลับมาซื้อในรอบสัปดาห์ แต่สุดท้ายอาจแค่แรงซื้อเก็งกำไรระยะสั้น ส่องงบ Q2/60 กูรูคาดกำไรชะลอตัว QoQ เหตุเข้าโลว์ซีซั่น แต่ขยายตัว YoY

  บมจ.ทิปโก้แอสฟัลท์ (TASCO) ราคาแรงต่อเนื่องตลอดทั้งสัปดาห์ พร้อมกับมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น โดยราคาเปิดที่ 25 บาท ก่อนเพิ่มขึ้นแตะ 25.25 บาท ก่อนปิดการซื้อขายช่วงเช้าย่อตัวลงมาปิดที่ 24.60 บาท ลดลง 0.10 บาท หรือ 0.40% มูลค่าการซื้อขาย 917.95 ล้านบาทสูงสุดอันดับ 2 
  TASCO เป็นผู้นำการผลิตและจำหน่าย ผลิตภัณฑ์ยางมะตอย ทั้งในและต่างประเทศ เพื่อนำไปใช้ก่อสร้างถนน ซ่อมบำรุงผิวจราจร ทางยกระดับ ทางวิ่งขึ้นลงของสนามบิน 
  หุ้น TASCO กลายเป็นขวัญใจรายย่อย นับตั้งแต่แตกพาร์จาก 10 บาท เหลือ 1 บาท เมื่อเดือน เม.ย. 58 ล่าสุดมีรายย่อยถือหุ้นกว่า 14,000 ราย จากก่อนแตกพาร์มีรายย่อยถือหุ้นเพียง 3 พันกว่ารายเท่านั้น
  ด้านผลการดำเนินงาน TASCO กำไรค่อนข้างผันผวน ขึ้นอยู่กับอุปสงค์ยางมะตอยในแต่ละปีและทิศทางของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งเป็นต้นทุนในการผลิตยางมะตอย โดยกำไรสุทธิของบริษัทฯ จาก 1.2 พันล้านบาทในปี 57 ก้าวกระโดดเป็น 5 พันล้านบาทในปี 58 ก่อนลดลงเหลือ 3.1 พันล้านบาทในปี 59 
  ส่วนไตรมาส 1/60 TASCO มีกำไรสุทธิ 1.2 พันล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาด ส่วผลให้นักวิเคราะห์ ตบเท้าหั่นราคาเป้าหมายลง โดย บล.เคจีไอ ปรับจาก 32.50 เหลือ 30.50 บาท ,บล.ทิสโก้ จาก 31 เหลือ 29 บาท ขณะที่ บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส คงไว้ที่ 35 บาท ส่วนราคาหุ้นปรับลงจาก 25 บาทก่อนแจ้งงบ ลงมาเคลื่อนไหว 22-23 บาท
  นอกจากนี้ ล่าสุด TASCO ปรับสถานะตัวเอง จาก Growth Stock เป็น Dividend Stock โดยเปลี่ยนนโยบายปันผลจาก 60% ของกำไรเฉพาะกิจการเป็น 60% ของงบการเงินรวม ส่งผลให้แรงเก็งกำไรลดลงในช่วงที่ผ่านมา
  สัญญาณหุ้น TASCO ที่คึกคักขึ้นมาอีกครั้ง รับผลบวกราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงต่อเนื่อง ส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบในการผลิตยางมะตอยปรับลดลง รวมไปถึงเป็นหุ้นที่คาดว่าจะได้ประโยชน์จากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ แต่ราคาหุ้นกลับไม่สามารถไปต่อได้ เพราะมีประเด็นกดดันคือผลการดำเนินงานไตรมาส 2/60 ที่คาดวาจะอ่อนตัวลงเนื่องจากเข้าสู่โลว์ซีซั่น แม้ว่าทั้งปีนี้จะมองกำไรของ TASCO จะดีกวาปีก่อนก็ตาม
  บล.เคจีไอ คาดกำไรสุทธิไตรมาส 2/60 ของ TASCO ไว้ที่ 920 ล้านบาท ลดลง 25.6% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 31.1% YoY ส่วนรายได้คาดทำได้ 7.2 พันล้านบาท ลดลง 14% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 30.6% YoY สาเหตุเนื่องจากราคาขายเฉลี่ยที่คาดจะลดลง 15.8% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 11.2% เมื่อเทียบ YoY แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 30.50 บาท
  บล.ทิสโก้ คาดผลประกอบการไตรมาส 2/60 จะลดลง QoQ มาจากอุปสงค์ที่อ่อนแอลงตามฤดูกาลของตลาดภายในประเทศ แต่การส่งออกเพิ่มขึ้น QoQ ด้านอัตรากำไรที่ลดลงมาจากราคายางมะตอยที่ลดลงในเดือน เม.ย. จึงคาดผลประกอบการ ไตรมาส 2/60 ที่ 700-800 ล้านบาท เทียบกับ 619 ล้านบาทในช่วงไตรมาส 2/59 และ 1,085 ล้านบาทในช่วงไตรมาส 1/60 ประเมินราคาเป้าหมาย 29 บาท 
  บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส คาดว่ากำไรไตรมาส 2/60 อาจจะอ่อนลงบ้างเทียบ QoQ จากปัจจัยฤดูกาลแต่ยังเชื่อว่า TASCO จะมีกำไรสุทธิอยู่ในระดับ 1 พันล้านบาทได้ ซึ่งถือว่าดีขึ้นจาก YoY ที่มีกำไรสุทธิ 702 ล้านบาท แนะซื้อ ประเมินราคาพื้นฐาน 35 บาท อิง P/E ที่ 12 เท่า แต่ปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ต่ำเพียง 8 เท่า ราคาปัจจุบันยังมีอัพไซด์ได้อีกมากเมื่อเทียบกับราคาพื้นฐานและคาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปีนี้สูงกว่า 4%
  บล.หยวนต้า ระบุว่าหุ้น TASCO ตอบรับเชิงบวก เนื่องจากได้ Sentiment บวกจากราคาน้ำมันดิบ NYMEX ที่ปรับตัวลงทำระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ส่งผลให้ Spread ยางมะตอยกว้างขึ้น เพราะน้ำมันเป็นต้นทุนในการผลิต
  คาดผลประกอบการ 2Q60 เติบโตราว 15-20% YoY เป็น 800-850 ล้านบาท ขณะที่ทิศทางผลประกอบการ 3Q60 คาดว่าจะขยายตัว QoQ จากการเริ่มเบิกจ่ายงบกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงิน 1.9 แสนล้านบาท และเข้าสู่ช่วงซ่อมแซมถนนหลั้งผ่านพ้นฤดูฝน
  ส่วนกำไรสุทธิทั้งปีคาดเติบโต +32% YoY เป็น 3,800 ล้านบาท และมี Valuation ไม่แพง เทียบกับราคาเหมาะสมอิง Consensus ที่ 31.00 บาท
 ขณะที่ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง ระบุว่า TASCO เป็นหุ้นที่ NVDR พลิกมาซื้อในรอบสัปดาห์ โดยวานนี้ซื้อสุทธิไป 32.94 ล้านบาท คาดหวังเป็นบริษัทที่จะได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันอ่อนตัว 

 หุ้น TASCO ที่ไปต่อไม่ไหว จึงอาจเป็นแค่การเก็งกำไรระยะสั้นเท่านั้น แม้ว่าหากดูจากราคาพื้นฐาน Consensus ที่ราว 31 บาท นับว่ายังมีอัพไซด์จากราคากระดานปัจจุบัน แต่เนื่องจากเป็นหุ้นที่หมดสตอรี่ให้ติดตาม ทำให้ราคาหุ้นอาจถูกผลักดันไปไม่ได้มาก ขณะที่ผลการดำเนินงานจริงของ TASCO ยังต้องรอการพิสูจน์ ว่าจะได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานมากน้อยเพียงใด

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด