หุ้นฮ็อต

| 9 พฤษภาคม 2560 | 14:00

AAV ราคาแลนดิ้ง ผิดหวังงบโค้งแรก โบรกฯตบเท้าหั่นเป้า

           AAV ทำนิวโลว์เกือบ 2 เดือน ผิดหวังกำไร Q1/60 ต่ำกว่าคาด เหตุต้นทุนน้ำมันพุ่ง-ขึ้นภาษีน้ำมันเชื้อเพลิง นักวิเคราะห์ตบเท้าหั่นเป้าหมาย ต่ำสุดที่ 6.80 บาท ยังไร้สตอรี่หนุนต่อเหตุ Q2-Q3 เข้า low season ขณะที่ Synergy กับคิงเพาเวอร์ยังไม่เห็นเป็นรูปธรรม

      บมจ.เอเชีย เอวิเอชั่น (AAV) ถูกแรงเทขายตั้งแต่เปิดตลาด โดยราคาเปิดที่ 6.30 บาท และปรับลดลงแตะ 6.05 บาททำนิวโลว์ในรอบเกือบ 2 เดือน ก่อนจะปิดภาคเช้าที่ 6.15 บาท ลดลง 0.15 บาท หรือ 2.38% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้นกว่า 200% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า 
    AAV เป็นเจ้าของสายการบินสายการบินราคาประหยัด "ไทยแอร์เอเชีย" มีกลุ่มคิงเพาเวอร์เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่โดยเข้าซื้อหุ้นต่อจาก "ครอบครัวแบเลเว็ลด์" เมื่อกลางปี59 ที่ผ่านมา ปัจจุบันมีผู้ถือหุ้นรายย่อยกว่า 21,000 ราย
      ผลการดำเนินงาน AAV มีกำไรสุทธิราว 1 พันล้านบาท ในปี 58 (+488% YoY) และ 1.8 พันล้านบาท ในปี 59 (+ 73% YoY) ดีสุดในกลุ่มสายการบิน 4 แห่งที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์
      สัญญาณหุ้น AAV ที่ถูกเทขายออกมา เกิดขึ้นหลังประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกกำไรต่ำกว่าที่ตลาดคาดมาก โดยลดลง 43% YoY ผลจากต้นทุนน้ำมันพุ่งขึ้น และการจ่ายภาษีน้ำมันเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 
    AAV แจ้งตลาดหลักทรัพย์ ว่ากำไร Q1/60 อยู่ที่ 570.3 ล้านบาท ลดลง 43% YoY สาเหตุหลักมาจากต้นทุนน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นตามราคาน้ำมันในตลาดโลก และการปรับอัตราจัดเก็บภาษีสรรพสามิตน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินสำหรับเส้นทางบินในประเทศเมื่อปลายเดือน ม.ค.60 จาก 20 สตางค์ต่อลิตร เป็น 4 บาทต่อลิตร
      ผลงานโค้งแรกที่อ่อนแอแม้จะเป็นช่วง high season ส่งผลให้วงการปรับลดคาดการณ์กำไร ราคาเป้าหมาย ขณะที่มองไตรมาส 2-3 ยังอ่อนแอต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากเข้าสู่ low season ราคาเหมาะสมต่ำสุดอยู่ที่ 6.80 บาท 
      บล.ฟินันเซียไซรัส ได้ปรับกำไรปีนี้ลง 8% ปรับราคาพื้นฐานลงเหลือ 6.80 บาท จากเดิม 7.10 บาท ลดคำแนะนำเป็นถือ จากเดิมซื้อ พร้อมระบุหากตัดกำไร Forex กำไรปกติทำได้เพียง 472 ล้านบาท +129.5% QoQ, -57.8% YoY ขณะที่ธุรกิจกำลังเข้าสู่ low season ใน 2 ไตรมาสข้างหน้า 
      เช่นเดียวกับ บล.ธนชาต ที่อยู่ระหว่างทบทวนราคาเป้าหมาย AAV จากเดิม 7.20 บาท แนะนำซื้อ ระบุผลงาน Q1/60 ต่ำกว่าที่คาด จึงต้องตรวจสอบคาดการณ์กำไรและราคาเป้าหมายอีกครั้ง แต่ก็ยังชอบ AAV เนื่องจากมีการลงทุนระยะยาว และ AAV มีความได้เปรียบในเรื่องต้นทุน 
      ขณะที่อีก 3 ค่ายมองว่า กำไรไตรมาสแรกทำได้น้อย คิดเป็นสัดส่วนแค่ 25-27% ของประมาณการกำไรทั้งปี เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่กำไรไตรมาสแรกคิดเป็นสัดส่วนเกินครึ่งของกำไรทั้งปี 
      บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ระบุว่า กำไรหลัก Q1/60 ของ AAV ถือว่าทำได้น้อย เพราะคิดเป็นสัดส่วน 25% จากประมาณการทั้งปี เทียบปีก่อนหน้าที่กำไรหลัก Q1 คิดเป็น 57% ของกำไรทั้งปี ยังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 6.90 บาท แต่จะไปรับข้อมูลเพิ่มเติมจากการประชุมนักวิเคราะห์ก่อน 
      บล.เคจีไอ ระบุกำไรQ1 คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปีที่ 2.1 พันล้านบาท และ Q2 จะเป็นไตรมาสที่กำไรชะลอตัว แต่ยังแนะซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 7.10 บาท โดยคาดว่า ราคาหุ้นได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน Q4/59 
      บล.เคทีบี ระบุกำไรQ1/60 คิดเป็น 28% ของกำไรสุทธิทั้งปีที่ได้คาดไว้ที่ 2,051 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.7% YoY จึงมีแนวโน้มอาจปรับคาดการณ์กำไรลงได้ เนื่องจากคาดกำไรสุทธิ Q2/60 – Q3/60 มีแนวโน้มลดลง QoQ และ YoY จากผลของปัจจัยฤดูกาล การแข่งขันที่รุนแรง และต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้น แนะถือ เป้าหมาย 6.80 บาท
      อีกประเด็นที่น่าสนใจคือ "Synergy" ที่จะเกิดขึ้นระหว่าง AAV กับกลุ่มคิงเพาเวอร์ ซึ่งยังไม่เห็นเป็นรูปธรรม หลังกลุ่มคิงเพาเวอร์เข้ามาถือหุ้นใหญ่ตั้งแต่กลางปี 59 ซึ่งในตอนนั้นวงการมองว่า Synergy น่าจะเริ่มเห็นในปี 60 

      จากนี้ไปจึงต้องจับตา ว่า AAV จะพลิกฟื้นได้หรือไม่? แม้นักวิเคราะห์บางค่ายจะเห็นว่าราคาหุ้นได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ในช่วงไตรมาส4/59 แต่ราคาในระดับปัจจุบันก็ยังนับว่าเหลืออัพไซด์น้อยมาก จากราคาเหมาะสม ที่มีโอกาสจะถูกหั่นลงอีก

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด