หุ้นฮ็อต

| 23 มีนาคม 2560 | 14:00

ส่องอนาคต BEC หลังราคาร่วงจาก 60 บาท เหลือ 16 บาท ภายใน 2 ปี

       BEC รีบาวน์ต่อเนื่อง หลังร่วงแตะจุดต่ำสุดตลอดกาลเมื่อสัปดาห์ก่อน ส่องพื้นฐานธุรกิจปีนี้ยังเหนื่อย วงการมองปีนี้ผลประกอบการแตะจุดต่ำสุด ตามเม็ดเงินโฆษณา ขณะที่ค่าใช้จ่ายยังเพิ่ม ยังต้องลุ้นปีหน้าฟื้นได้หรือไม่ท่ามกลางสมรภูมิสื่อที่ยังร้อนแรง เคาะเป้าพื้นฐาน 15.10 -17.50 บาท อัพไซด์เริ่มจำกัด 
  บมจ.บีอีซี เวิลด์ (BEC) ราคาเพิ่งกระเตื้องขึ้น หลังเป็นขาลงต่อเนื่องยาวนาน โดยราคาเปิดวันนี้ที่ 15.90 บาท ก่อนเพิ่มขึ้นแตะ 16.20 บาท เป็นการเด้งขึ้นหลังร่วงแตะ 14.80 บาท ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เข้าตลาดฯ ไปเมื่อวันที่ 13 มี.ค.และ ก่อนปิดการซื้อขายภาคเช้า 15.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือ 0.63% มูลค่าการซื้อขาย 41.83 ล้านบาท 
 BEC เป็นเจ้าของทีวีดิจิทัลถึง 3 ช่อง ได้แก่ "ช่อง 3 HD" "ช่อง 3 SD" และ "ช่อง 3 FAMILY " โดยเริ่มออกอากาศตั้งแต่วันที่ 25 เม.ย.57 เป็นต้นมา หลังเป็นผู้ชนะประมูลใบอนุญาตเมื่อปลายเดือน ธ.ค.ปี56 
  BEC เป็นหุ้นดีที่พื้นฐานเปลี่ยนในพริบตา หลังตัดสินใจทุ่มเงิน 6.47 พันล้านบาท ประมูล 3 ใบอนุญาตทีวีดิจิทัล 3 ช่อง เมื่อปลายปี 56 ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงจากราว 60 บาท ลงมาที่ 16 บาท ภายในเวลา 2 ปี จากจากการแข่งขันในทีวีดิจิทัลที่ดุเดือด ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 
  ในเดือน ต.ค.59 ช่อง 3 เจอวิกฤตเรตติ้งครั้งใหญ่ หลังนายสรยุทธ์ สุทัศนะจินดา พิธีกรชื่อดังได้ประกาศยุติบทบาทพิธีกร รายการข่าว "เรื่องเล่าเช้านี้" แม้จะพยายามนำพิธีกรรายอื่นมาทดแทน แต่ก็ไม่ง่ายที่จะดึงเรตติ้งกลับ
 สะท้อนไปยังผลประกอบการในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา (57-59) รายได้ BEC ลดลงทุกปีจาก 1.63 อหมื่นลบ. (-1.89%), 1.60 หมื่นลบ. (-2.22%) และ 1.2 หมื่นลบ. (21.75%) ตามลำดับ ขณะที่กำไรลดลงจากระดับ 5.5 พันลบ.ในปี 56 เหลือเพียง 1.2 พันลบ.ในปี 59 
  คำถามคือ BEC ถึงจุดต่ำสุดแล้วหรือยัง? และจะมีโอกาสพลิกฟื้นได้มากน้อยเพียงใด? ท่ามกลางการสนามแข่งขันทีวีดิจิทัลที่ยังคงดุเดือด โดยเฉพาะการแย่งชิงเม็ดเงินโฆษณา 
  ตรวจสอบความเห็นนักวิเคราะห์ มองผลการดำเนินงานของ BEC จะถึงจุดต่ำสุดในไตรมาส 1 ปีนี้ หลังเม็ดเงินโฆษณาช่วง 2 เดือนแรกยังติดลบ ต่อเนื่องจากปลายปี 59 ซึ่งอยู่ในช่วงไว้อาลัยและคาดว่าผลงานจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง
  บล.ฟิลลิป คาดกำไร Q1/60 ของ BEC มีแนวโน้มอ่อนตัวต่อเนื่องตามเม็ดเงินโฆษณา โดยทีวีดิจิทัลแข่งขันสูง ช่องอื่นก็แย่งเรตติ้งจากช่อง 7 และช่อง 3 ทำให้การฟื้นตัวของ BEC จำกัด อีกทั้ง Q1/59 BEC มีฐานที่สูงเพราะมีกำไรขายเงินลงทุน และกำไรอาจชะลอต่อเนื่องใน Q2/60 แต่จะฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง แนะ "ซื้อ" ราคาพื้นฐาน 17.30 บาท
  บล.โนมูระ พัฒนสิน คาดกําไรสุทธิ Q1/60 ลดลง YoY หนักต่อเนื่องจากฐานสูงในปีก่อน ขณะที่รายได้ค่าโฆษณาของ BEC ยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัว จึงคงคําแนะนํา REDUCE และคงราคาเป้าหมายปี60 ที่ 15.10 บาท แต่มองว่าหุ้น BEC ยังไม่น่าลงทุนเพราะคาดว่ากำไรปี60 จะลดลงราว 23% YoY มาอยู่ที่ 943 ล้านบาท ก่อนจะเพิ่มเป็น 1,106 ล้านบาทในปี61 โดยมองว่าการเป็นผู้เล่นรายเดิมในธุรกิจสื่อทีวีทําให้มีความเสี่ยงมากกว่าโอกาส จากการเปลี่ยนภูมิทัศน์สื่อในประเทศที่เกิดขึ้นในขณะนี้
 บล.ทิสโก้ แนะนำ "ถือ" มูลค่าที่เหมาะสม 17.50 บาท (DCF) โดยคาดว่าผลประกอบการจะต่ำสุดในปี 60 
  ด้านสัญญาณทางเทคนิค กูรูแนะนำ ซื้อเก็งกำไร หลังล่าสุดทำจุดสูงระยะสั้นด้วยวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น
  บล.กสิกรไทย ระบุว่า ราคา BEC ดีดตัวขึ้นมาเคลื่อนไหวบนเส้นค่าเฉลี่ย 5 วัน ล่าสุดทำจุดสูงระยะสั้นด้วยวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น ด้าน MACD ตั้งฐานในแดนลบ และวกตัวขึ้นเหนือ signal line มีสิทธิช่วยหนุนราคายกตัวขึ้นได้ต่อ แนะซื้อเก็งกำไรและรับเพิ่มหากย่อมาแถว 15.5 บาท แนวต้าน 16.40 และ 17 บาท ในขณะที่ใช้การถดถอยหลุด 15.2 เป็น stop loss 
  
หุ้น BEC ที่ร่วงลงต่อเนื่องในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา อาจถึงจุดที่นักลงทุนมองว่าน่าสนใจ หากปีนี้คือจุดต่ำสุดจริง ก่อนฟื้นตัวในปีหน้า แต่ราคากระดานเทียบราคาพื้นฐานที่ราว 15.10 -17.50 บาท นับว่าเหลืออัพไซด์ไม่มาก อีกทั้งยังมีประเด็นความเสี่ยงที่ท้าทาย คือ การแข่งขันที่ยิ่งทวีความรุนแรง กลยุทธ์การลงทุนจึงอาจทำได้เพียงเก็งกำไรระยะสั้นเท่านั้น

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด