หุ้นฮ็อต

| 10 มีนาคม 2560 | 13:57

KTB นิวไฮรอบ 2 ปี ลุ้นปันผล - บันทึกกำไรพิเศษหนี้ AQ

            KTB พุ่งทำนิวไฮในรอบ 2 ปี ดักสตอรี่บวกสองประเด็น ทั้งเก็งปันผลปี 59 ที่จะประกาศปลายเดือนนี้ กูรูคาดจ่าย 0.90 บาท แถมมีลุ้นบุ๊คกำไรพิเศษจากลูกหนี้ AQ ใน Q2/60 หนุนคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น แต่ราคาถูกไล่ขึ้นมาต่อเนื่องเกือบชนเป้าหมายที่ 19-21 บ.แล้ว การโดดเข้าเก็งกำไรต้องระวัง

       ราคาหุ้น ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ราคาปรับขึ้น สวนดัชนีฯ ที่ปรับลดลง พร้อมกับมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น โดยเปิดที่ 19.90 บาท ก่อนเพิ่มขึ้นแตะ 20 บาท ทำนิวไฮรอบเกือบ 2 ปี ก่อนปิดการซื้อขายภาคเช้าที่ 20 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือ 0.50% มูลค่าการซื้อขาย 526.97 ล้านบาท เป็นอันดับ 3 ในกระดาน SET 
             KTB เป็นธนาคารพาณิชย์ใหญ่เป็นอันดับ 2 ในไทย ด้วยขนาดสินทรัพย์รวม 2.72 ล้านล้านบาท มีพอร์ตสินเชื่อรวม 1.83 ล้านล้านบาท แบ่งเป็นรายย่อย 38.63% รายใหญ่ 36.87% SME 20.05% และที่เหลือราว 4% เป็นสินเชื่อรัฐบาล-รัฐวิสาหกิจ ส่วนพอร์ตเงินฝากของธนาคาร 60% เป็นประเภทออมทรัพย์
      ธนาคารกรุงไทย เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มธนาคารที่ปันผลดีสม่ำเสมอ ด้วยนโยบายการจ่ายที่ 40% ของกำไรสุทธิ โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา (56-58) จ่ายปันผลหุ้นละ 0.76-0.90 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividen Ylied) กว่า 4% 
      ผลการดำเนินงาน KTB ฟื้นตัวชัดเจน โดยมีกำไรสุทธิในปี 59 กว่า 3.2 หมื่นล้านบาท จาก 2.8 หมื่นล้านบาท ในปี 58 อัตราส่วนเงินสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (Coveragr Ratio) อยู่ที่ 121.57% เพิ่มขึ้นจาก 112.55% ในปี58 และเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง 16.88% 
            ราคาหุ้น KTB เคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดเมื่อ 4 ปีก่อน หรือราวต้นปี 56 ที่ 27.75 บาท และลงต่ำสุด 15.20 บาทเมื่อปี 58 โดยที่ผ่านมาประเด็นที่เป็นความเสี่ยงต่อผลประกอบการ หลักๆ มาจากปัญหาเอ็นพีแอล โดยเฉพาะจากลูกหนี้รายใหญ่ในอุตสาหกรรมเหล็ก นอกจากนี้ ยังมีลูกหนี้รายใหญ่ในอุตสาหกรรมอสังหาฯ อย่าง บริษัท เอคิว เอสเตท จำกัด (มหาชน) หรือ AQ (ชื่อเดิม KMC) ที่ยังคาราคาซังอยู่มาตั้งแต่ปี 46 
      สัญญาณหุ้น KTB ที่มีแรงเก็งกำไรเข้ามาในช่วงนี้ คาดว่ามาจาก 2 ประเด็นหลัก คือ การจ่ายเงินปันผลสำหรับงบปี 59 ในปลายเดือน มี.ค.นี้ และในไตรมาส 2/60 มีโอกาสบันทึกกำไรจากการชำระหนี้ของ AQ ราว 1.3 หมื่นลบ. 
      เมื่อเร็วๆ นี้ บอร์ด AQ ประกาศแผนเพิ่มทุนขาย PP จำนวน 125,000,000,000 หุ้น วัตถุประสงค์เพื่อชำระหนี้ตามคำพิพากษาศาลฎีกาแผนกคดีอาญานักการเมืองให้ต้องรับผิดชำระหนี้จำนวน 1 หมื่นลบ. นอกจากนี้ จะใช้เงินมาซื้อที่ดินที่เป็นหลักประกันกับธนาคารกรุงไทย จำนวน 4,323 ไร่ และพัฒนาที่ดินที่ซื้อคืนจากธนาคารกรุงไทย
           AQ ระบุว่าการขาย PP นั้นใช้เวลาสั้น สามารถระดมทุนเพื่อใช้หนี้ที่มีระยะเวลาจำกัด เพื่อมิให้เจ้าหนี้ใช้มาตรการบังคับชำระหนี้กับทรัพย์สินของบริษัท โดยบริษัทฯ จะประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ในวันที่ 7 เม.ย.60
      จึงเป็นที่คาดหมายได้ว่า หากกระบวนการทุกอย่างผ่านการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น AQ แล้วธนาคารกรุงไทยก็น่าจะได้รับการชำระหนี้ภายในไตรมาส 2/60 ซึ่งจะเป็นสตอรี่บวกต่อธนาคาร เพราะจะช่วยลดภาระการตั้งสำรองและเพิ่มอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วัดคุณภาพของสินทรัพย์ให้ดีขึ้น 
      บทวิเคราะห์ บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง มองว่าหากผู้ถือหุ้นของ AQ อนุมัติแผนการเพิ่มทุนในช่วงปลายเดือน เม.ย.60 บริษัทจะนำเงินมาชำระเงินกู้กับ KTB ทั้งเงินต้นบวกดอกเบี้ยราว 1.3 หมื่นลบ. ทำให้ธนาคารกรุงไทยจะสามารถบันทึกรายการดังกล่าวเป็นกำไรได้ในไตรมาส 2/60 
      ส่วนราคา KTB ปัจจุบันซื้อขาย P/BVปี 60 ต่ำเพียง 0.94 เท่า และ P/E ปี60 ที่ 8.29 เท่า จึงแนะนำสะสม ประเมินราคาพื้นฐาน 21 บาท และคาดเงินปันผลงวดปี59 หุ้นละ 0.90 บาท คิดเป็นยีลด์ 4.5% 
      บล.ทิสโก้ แนะนำ“ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 21.50 บาท (GGM) เช่นเดียวกับ บล.ธนชาต แนะ "ซื้อ" KTB มองประเด็นได้อานิสงส์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น และที่สำคัญคือนักลงทุนต่างชาติถือหุ้นไม่มาก ทำให้ได้รับผลกระทบจากการปรับพอร์ตน้อยกว่าธนาคารใหญ่อื่นๆ และคาดปันผล 4.5%
            ด้านธนาคารกรุงไทย ได้ประกาศเป้าหมายทางการเงินปีนี้ว่า ประมาณการสินเชื่อโต 4-6% รายได้ค่าธรรมเนียมโต 3-5% รักษาระดับของ NPL ROA และ ROE เท่าปีก่อน โดยอิงคาดการณ์จีดีพีปีนี้โต 3.4% 
            จากปัจจัยบวก 2 ประเด็นข้างต้น นอกจากจะทำให้ KTB มีกำไรพิเศษแล้ว ยังทำให้ภาระการตั้งสำรองลดลง ซึ่งจะดีต่อบรรทัดสุดท้ายของธนาคาร แต่ราคาหุ้น KTB ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจนใกล้ราคาเหมาะสมที่โบรกฯ ประเมินในระดับ 19-21 บาทแล้ว ทำให้การเก็งกำไรต้องใช้ความระมัดระวัง และอีกความเสี่ยงที่สำคัญคือ "เอ็นพีแอล" ที่หวังว่าจะไม่มีเซอร์ไพร์สลูกหนี้รายใหม่โผล่มาอีก!

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด