หุ้นฮ็อต

| 2 มีนาคม 2560 | 13:36

FN เทรดราคาพรีเมี่ยม เก็งผลประกอบการ 3 ปีนี้โตก้าวกระโดด

         FN  สดใสรับงบปี 59 แม้กำไรทรงตัวแต่ดีกว่าตลาดคาด พร้อมปันผลหุ้นละ 0.06 บ. กูรูมองอนาคต 3 ปีกำไรโตไม่ต่ำกว่า 30-40% ปัจจุบัน P/E สูงกว่ากลุ่ม แต่คาดอีก 2 ปีจะลดเหลือ 20 เท่า ขณะที่โบรกฯเคาะเป้า 9.60 บาท ยังมีอัพไซด์ แต่ต้องจับจังหวะก่อนลงทุน หากเชื่อมั่นอนาคต Growth Stock 
         ราคาหุ้น  บมจ.เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท ( FN ) ไต่ระดับขึ้นมาต่อเนื่องเช้านี้เป็นวันที่ 3 ด้วยปริมาณการซื้อขายคึกคักโดยเปิดที่ 7.65 บาท และขึ้นไปสูงสุดที่ 7.80 บาท ก่อนจะย่อลงเล็กน้อย ปิดภาคเช้าที่ 7.70 บาท เพิ่มขึ้น 0.05 บาท หรือ 0.65% มูลค่าการซื้อขาย 52.68 ล้านบาท 
          บมจ.เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท ( FN ) ทำธุรกิจศูนย์จัดจำหน่ายสินค้าประเภท "เอ๊าท์เลท" ภายใต้ชื่อ " เอฟเอ็น แฟคตอรี่ เอ๊าท์เลท" ขายผลิตภัณฑ์อุปโภคบริโภค ประเภทเสื้อผ้า เครื่องนอน เครื่องหนัง เฟอร์นิเจอร์ และของใช้ภายในบ้าน เป็นแบรนด์ของบริษัทเอง 66% ที่เหลือ 34% เป็นแบรนด์อื่น ส่วนใหญ่เป็น International Brand  ปัจจุบัน มีเอ๊าท์เลท 8 สาขา
            FN จัดว่าเป็นหุ้นน้องใหม่ เพราะเพิ่งเข้าตลาดหุ้นมาได้ 3 เดือนเศษ นับจากกลางเดือน พ.ย.ปี 59 แต่ความเคลื่อนไหวนับว่าโลดโผน เพราะหลังเข้าเทรดเพียง 2 สัปดาห์ FN ก็ประเดิมติดแคชบาลานซ์ โดยเคยทำนิวไฮไว้ที่ระดับ 9.50 บาท ในเดือนที่ 2 ของการเข้าเทรด หรือเพิ่มขึ้นถึง 145% จากราคาไอพีโอ 3.88 บาท  
              สัญญาณราคาหุ้นที่กลับมาอยู่ในเรดาห์ของนักลงทุนวันนี้ หลังล่าสุดแจ้งงบปี59 พร้อมประกาศปันผลหุ้นละ 0.06 บาท และแม้ว่ากำไรสุทธิจะทรงตัว YoY แต่ก็สูงกว่าที่โบรกฯ คาด (บล.โนมูระ พัฒนสิน คาด 139 ลบ.) นอกจากนี้ หากพิจารณารายไตรมาส พบว่า กำไร Q4/59 โต 53% QoQ ซึ่งโบรกฯ มองว่าเป็นสัญญาณดี "ยอดขายกำลังฟื้น" หลังปี59 ยอดขายบริษัทลดลงเล็กน้อย ผลจากเศรษฐกิจซบเซา  
               FN  ประกาศกำไรสุทธิปี 59 ที่ 146 ล้านบาท ทรงตัวจากปี58 เนื่องมาจากเศรษฐกิจชะลอ แต่เฉพาะ Q4/59 ทำกำไรได้ 47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% จาก Q3/59 ขณะที่หนี้สินลดลงมากจากการชำระหนี้ ส่งผล D/E ลดเหลือ 0.09 เท่า จาก 0.87 เท่างวดปีก่อน  
               แม้โดยรวมกำไรปี 59 จะทรงตัว YoY แต่ประเด็นที่น่าติดตาม คือ ช่วง 3 ปีจากนี้ (60-62) โบรกฯฉายอนาคต FN ในทิศทางบวก โดยคาดการณ์กำไรจะโตไม่ต่ำกว่า 30-40% ตามจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มสินค้าที่เป็นแบรนด์ของตนเอง และการเพิ่มรายได้อื่นๆ
                บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส เห็นว่า งวด Q4/59 เริ่มมีสัญญาณบวกทางด้านยอดขายมากขึ้น พร้อมคาดว่าแนวโน้มกำไรปี60 จะดีขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่อีก 2 แห่ง , การเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นด้วยการปรับเปลี่ยนส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ,การควบคุมต้นทุน และเพิ่มรายได้อื่นๆ เช่น ค่าเช่าร้าน เป็นต้น
               แนะนำ "ซื้อ" ราคาพื้นฐาน 9.60 บาท อิง P/E  41 เท่า , PEG 1 เท่า โดยที่ P/E 41 เท่า มีพรีเมี่ยมมากกว่าหุ้นตัวอื่นในกลุ่มเดียวกันที่ 34 เท่า เพราะ Growth ของกำไรที่สูง มีค่าเฉลี่ย 3 ปี (ปี 59-62) ที่ 41% , มี ROE ที่สูงและฐานะการเงินดีมากเป็นเงินสดสุทธิ  โดยคาดว่า P/E ที่เกือบ 40 เท่าจะลดเหลือ 20 เท่าต้นๆในอีก 2 ปีข้างหน้า   
              อย่างไรก็ตาม ในอีกมุมหนึ่ง "บล.โนมูระ พัฒนสิน" ให้ราคาพื้นฐานปี 60 ไว้เพียง 5.40 บาท (DCF) เท่านั้น บนคาดการณ์กำไรช่วง 3 ปี (60-62) เติบโตเฉลี่ย 31% สูงกว่ากลุ่มพาณิชย์ที่คาดขยายตัว 16% อัตราการเติบโตระยะยาวที่ 3% เทียบเท่า P/E  ปี 60 ที่  27.6 เท่า 
             ส่องแผนงานอนาคต บริษัทฯ มีแผนจะเปิดสาขาอย่างน้อย 4 สาขา ภายในปี 61 หรือปีละ 2 สาขานับจากปีนี้ จากปัจจุบัน (สิ้นปี59 )ที่มี 8 สาขา ได้แก่ เพชรบุรี กาญจนบุรี พัทยา ปากช่อง สิงห์บุรี หัวหิน สาขาศรีราชา และสาขาอยุธยา และ 1 แห่งในรูปแบบร้าน save now 
             ดังนั้น ปีนี้จะเป็นปีแรกที่ FN มีรายได้จาก 8 สาขาเต็มปี พร้อมกับยอดขายส่วนเพิ่มจากที่กำลังจะเปิดใหม่ระหว่างปีอีก 2 สาขา และ FN มีคุณสมบัติของการเป็น Growth Stock ด้วยกำไรจากนี้จะโตราว 30-40% แต่ล่าสุดเทรดที่ P/E ราว 50 เท่าแล้ว การเข้าลงทุนซื้ออนาคตจึงต้องหาจังหวะที่เหมาะสม

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด