หุ้นฮ็อต

| 23 กุมภาพันธ์ 2560 | 13:53

SGP ลุ้นสตอรี่เพิ่มอัพไซด์อีกกว่า 5 บ./หุ้น แต่ระวังความผันผวนระหว่างทาง

  SGP บวกสวนดัชนีฯ พร้อมวอลุ่มหนาแน่น หลังประกาศงบ Q4/59 พลิกกำไรเกือบ 900 ล้านบาท จากขาดทุน 75 ล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า โบรกฯ ส่องสตอรี่มีลุ้นการนำเข้าก๊าซจากตะวันออกกลาง ที่ได้ต้นทุนต่ำเข้ามาขายในประเทศ เพิ่มอัพไซด์อีกกว่า 32% หรือ 5 บ./หุ้น จากราคาเป้าหมาย 15.50 บาท แต่ระวังความผันผวนระหว่างทาง ทั้งผลการดำเนินงานและราคาหุ้น ที่ไม่มีความแน่นอน

  ราคาหุ้น บริษัท สยามแก๊ส แอนด์ ปิโตรเคมีคัลส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SGP ปรับตัวเพิ่มขึ้นตั้งแต่เปิดการซื้อขาย สวนทางกับดัชนีฯ ที่ปรับลดลง โดยราคาขยับขึ้นไปสูงสุดที่ 13.20 บาท หรือบวกกว่า 5% ก่อนปิดการซื้อขายภาคเช้าที่ 12.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.50 บาท หรือ 4.03% และมีปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้นกว่า 554% เทียบค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า ตามโปรแกรม F6 ของ eFin Stock Pick Up จากที่ซื้อขายวันละ 8.78 แสนหุ้น ขึ้นมาเป็น 4.86 ล้านหุ้น
  SGP มีธุรกิจแบ่งเป็น 4 กลุ่ม ดังนี้ 1. ธุรกิจค้าก๊าซปิโตรเลียมเหลว (LPG) ภายใต้เครื่องหมายการค้า สยามแก๊ส และ ยูนิคแก๊ส แอมโมเนีย และผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีอื่น 2. ธุรกิจขนส่ง : ขนส่งก๊าซ LPG, ขนส่งน้ำมัน และขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีอื่น 3. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายถังก๊าซ LPG 4. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายเอทานอล
  ผลการดำเนินงานของ SGP ในช่วงที่ผ่านมา ค่อนข้างผันผวนไปตามราคาก๊าซ โดยเคยมีกำไรสุทธิกว่า 1.8 พันล้านบาทในปี 53 และขาดทุนสุทธิกว่า 500 ล้านบาทในปี 57 เช่นเดียวกับราคาหุ้น SGP ที่เคยขึ้นไปทำ High 21.50 บาท ในช่วงต้นปี 57 และลดลงแตะ 8.95 บาทในปี 59 ก่อนขึ้นมาเคลื่อนไหวราว 10-13 บาทในปัจจุบัน
  สัญญาณหุ้น SGP ที่มีแรงซื้อเข้ามาในรอบนี้ เป็นผลโดยตรงจากผลการดำเนินงานไตรมาส 4/59 ที่มีกำไรสุทธิเกือบ 900 ล้านบาท จากไตรมาส 3 ที่ขาดทุน 75 ล้านบาท จากความต้องการใช้ก๊าซที่เพิ่มขึ้นในฤดูหนาว ส่งผลบวกต่อธุรกิจต่างประเทศ ส่งผลให้ทั้งปี 59 SGP มีกำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน จากงวด 9 เดือนที่มีกำไรแค่ 219 ล้านบาทเท่านั้น พร้อมประกาศแจกปันผลหุ้นละ 35 สตางค์ ขึ้น XD วันที่ 7 มี.ค. ขณะที่งบปีนี้ นักวิเคราะห์มองว่ายังมีสตอรี่ซ่อนอยู่ ซึ่งอาจทำให้เกิดอัพไซด์จากราคาเป้าหมายปัจจุบันที่ 15.50 บาท อีกมากกว่า 32%
  บล.ซีไอเอ็มบี ระบุ เราแนะนำ ซื้อ SGP โดยมีราคาเป้าหมาย 15.50 บาท หลังจากบริษัทฯ ประกาศผลการดำเนินงาน 4Q16 ออกมาดีกว่าที่เราคาดว่าจะมีกำไร 398 ล้านบาท ถึง 126% โดยมีรายได้รวม 13,948 ล้านบาท (-16%yoy, +35%yoy) และพลิกกลับมามีกำไรอยู่ที่ 899 ล้านบาทใน 4Q16 (+32%yoy) จากเดิมที่มีผลขาดทุนสุทธิ 75 ล้านบาทใน 3Q16
  ขณะที่ราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 150 USD/ตันในสองเดือนแรกของปี 2017 มาอยู่ที่ 546 USD/ตันจากเดิมที่ 396 USD/ตันในเดือนธันวาคมหรือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า +38% ใน 2M17 หากราคาก๊าซในเดือนมีนาคมที่กำลังจะประกาศยังปรับตัวเพิ่มขึ้นจะสนับสนุนธุรกิจก๊าซในต่างประเทศได้
  นอกจากนี้ เรามองว่า SGP จะเป็นผู้เล่นในกลุ่มก๊าซ LPG ที่สำคัญ หากบริษัทสามารถนำเข้าก๊าซจากแหล่งในตะวันออกกลางและสามารถขายในประเทศได้จริงซึ่งจะเป็น upside กว่า 32% หากบริษัทนำเข้าก๊าซ 25% ของยอดขายในประเทศหรือ 21,000 ตันต่อเดือน เนื่องจาก SGP มีต้นทุนในการนำเข้าก๊าซ LPG ที่ต่ำกว่าต้นทุนจากการจัดซื้อก๊าซจากแหล่งในประเทศที่อิงราคานำเข้า (Import parity) ซึ่งเรายังไม่ได้ใส่ไว้ในประมาณการ
  ทั้งนี้หลังจาก กบง.มีมติกำหนดราคา ณ โรงกลั่นที่อ้างอิงราคานำเข้าที่ 21.5114 บาท/กก. หรือคิดเป็นราคาเนื้อก๊าซ (CP) เทียบเท่าที่ 611.4 ดอลลาร์สหรัฐ/ตันและค่าใช้จ่ายในการนำเข้า (X) ที่ 56.4 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ณ ราคาดังกล่าวจะทำให้ SGP ที่มีต้นทุนจริงต่ำกว่า สามารถประหยัดต้นทุนค่าก๊าซ 0.5 บาท/กก. ดังนั้น หาก SGP นำเข้าจากแหล่งตะวันออกกลาง 21,000 ตันต่อเดือนจะเป็น Potential Upside ให้กำไรของ กว่า 32% จากประมาณการในแต่ละปีหรือคิดเป็นมูลค่ากว่า 5 บาทต่อหุ้น

 แม้ว่า SGP จะทำผลงานปี 59 ได้เกิดกว่าคาด อีกทั้งยังมีสตอรี่ที่จะเพิ่มอัพไซด์ได้กว่าหุ้นละ 5 บาท ซึ่งนักวิเคราะห์ยังไม่รวมในประมาณการ แต่สิ่งที่ต้องระวังก็คือ กำไรของ SGP ที่ผันผวนไปตามราคาก๊าซ ส่งผลให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวผันผวนตามไปด้วย ดังนั้นการจับจังหวะลงทุนจึงเป็นเรื่องสำคัญที่สุดสำหรับหุ้นตัวนี้
 

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด