หุ้นฮ็อต

| 31 มกราคม 2560 | 09:23

WORK เดินหน้าทำ All time high ระวัง Q4/59 พลิกขาดทุน ก่อนโตก้าวกระโดดในปีนี

          WORK พุ่งจากจุดต่ำสุด 90% ใน 3 เดือน ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล (All time high) ที่ 53 บาท แม้โบรกคาดไตรมาส 4/59 พลิกขาดทุน หลังโฆษณาวูบจากช่วงไว้อาลัย แต่คาดปีหน้ากำไรโต 2 เท่าตัว ทะลุ 400 ล้านบาท แต่ระวังราคาระดับนี้สูงกว่าเป้าหมายทุกโบรก พ่วงด้วย P/E เกือบ 80 เท่า

          หุ้น บริษัท เวิร์คพอทย์ เอ็นเทอร์เทนเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ WORK ปรับตัวขึ้น 90% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา หลังหุ้นร่วงแรงตามภาวะตลาดไปแตะจุดต่ำสุดที่ 27.75 บาท เมื่อเดือน ต.ค. 59 หลังจากนั้นราคาหุ้นแรลลี่ขึ้นต่อเนื่อง จนขึ้นมาแตะ 53 บาท ถือเป็นสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล (All time high) ของบริษัท
          WORK ธุรกิจรายการโทรทัศน์ รับจ้างจัดงาน ภาพยนตร์ บริหารจัดการโรงละคร คอนเสิร์ต และรับจ้างจัดงาน ปัจจุบันมีช่องรายการ Workpoint TV ช่อง 23 ซึ่งมีเรตติ้งอยู่ในอันดับ 3
          จุดแข็งอย่างหนึ่งของ WORK คือ ความสามารถในการผลิตเนื้อหารายการต่างๆ ได้ด้วยตนเอง ทำให้ WORK เป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่ยังสามารถรักษาผลประกอบการให้เป็นบวกอยู่ได้ หลังจากการประมูลใบอนุญาตทีวี ดิจิตอล เมื่อปี 56  
          สำหรับผลประกอบการ ปี 56 – 58 ที่ผ่านมา มีกำไรสุทธิ 256.78 ล้านบาท 20.82 ล้านบาท และ 163.66 ล้านบาท ตามลำดับ ส่วน 9 เดือนแรกของปี 59 มีกำไรสุทธิ 270.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนกว่า 70%
          อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของหุ้น WORK ในรอบนี้ ค่อนข้างสวนกระแสกับคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 4/59 ของบริษัท ซึ่งนักวิเคราะห์หลายแห่งมองว่า มีโอกาสพลิกกลับมาเป็นขาดทุน! แต่ปี 60 มีแนวโน้มจะกลับมาเติบโตก้าวกระโดด
          บล.เอเซียพลัส ระบุว่า ผลประกอบการสะดุดชั่วคราวในงวดไตรมาส 4/59 จากช่วงไว้อาลัยเมื่อเดือน ต.ค. 59 ก่อนจะกลับมาแพร่ภาพตามปกติตั้งแต่ 14 พ.ย 59 ซึ่งจะทำให้ไตรมาสสุดท้ายไม่มีรายได้จากค่าโฆษณาราว 1 เดือน ฉุด utilization rate ลดลงจากปกติที่ 70-80% เหลือ 40% และคาดว่าจะทำให้มีผลขาดทุนในไตรมาสนี้เกิน 100 ล้านบาท ทำให้ต้องปรับลดประมาณการกำไรปี 59 ลง 55% เหลือ 150 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า ภายใต้สมมติฐานอัตราค่าโฆษณาเฉลี่ยที่กว่า 5 หมื่นบาทต่อนาที และ utilization rate ที่ 66%
          แต่ปี 60 WORK จะกลับมาเติบโตสูงสุดในกลุ่ม จากแผนเพิ่มรายการใหม่ถึง 4 ประเภท คาดหนุนให้เรตติ้งเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จากสิ้นปีก่อนอยู่ที่ 1.211 ครองอันดับ 3 อย่างเหนียวแน่น และจะช่วยให้บริษัทขึ้นอัตราค่าโฆษณาได้ตามเป้า จึงยังคงประมาณการกำไรปีนี้ที่ 469 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีนี้กว่า 2 เท่าตัว  ภายใต้สมมติฐานอัตราค่าโฆษณาเพิ่มขึ้นเป็น 6.2 หมื่นบาทต่อนาที และ utilization rate ที่ 70%
          สอดคล้องกับ บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ซึ่งระบุว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/59 มีโอกาสขาดทุนจากการหยุดออกอากาศ และเม็ดเงินโฆษณาชะลอตัว ทำให้รายได้โฆษณาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ราคาขายเฉลี่ยคาดจะอยู่ที่ 5.3 หมื่นบาทต่อนาที จากแผนที่วางไว้ 6 หมื่นบาทนาที อีกทั้งการจัดงานอีเว้นท์อื่นๆ ก็ถูกเลื่อนออก แต่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารไม่ลดลง เพราะมีการจ่ายโบนัสปลายปี ทำให้คาดว่าบริษัทจะขาดทุนในไตรมาส 4/59 โดยปรับคาดการณ์รายได้ขายและบริการในปี 59 ลงเหลือ 2,543 ล้านบาท โต 6.5% ลดลงจากคาดการณ์เดิม 13.3% และปรับกำไรสุทธิลงจาก 330 ล้านบาท เหลือ 135 ล้านบาท ทรงตัวจากปี 58 ที่ปรับปรุงใหม่
          ส่วนปี 60 คาดรายได้และกำไรกลับมาโตสูง จากการปรับค่าโฆษณาเฉลี่ยเป็น 6.2 หมื่นบาทนาที เทียบกับราว 5 หมื่นบาทต่อนาที เมื่อปีก่อน และรายได้จากออนไลน์รวมถึงอีเว้นท์ก็จะเพิ่มขึ้น จากการคาดการณ์ของสมาคมโฆษณาฯ ที่คาดว่าเม็ดเงินโฆษณาจะโต 3-5% ซึ่งอาจเติบโตดีกว่าคาด
          ทั้งนี้ ปรับคาดการณ์รายได้ขายและบริการในปี 60 เป็น 3,454 ล้านบาท โต 35.8% จากปีก่อน และปรับกำไรสุทธิลงเล็กน้อยเป็น 430 ล้านบาท โต 218.8%
          แม้กำไรสุทธิปี 60 มีแนวโน้มเติบโตอย่างก้าวกระโดด แต่เมื่อพิจารณาจากราคาเป้าหมายที่นักวิเคราะห์แต่ละแห่งให้ไว้ พบว่าราคาปัจจุบันที่ขึ้นมาแตะ 53 บาท ต่างสูงเกินกว่าเป้าหมายเหล่านั้น
          โดย บล.เอเซียพลัส ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 52 บาท บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 44 บาท เช่นเดียวกับบล.บัวหลวง และบล.ทิสโก้ ซึ่งให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 44 บาท เช่นกัน

          WORK เป็นหนึ่งในหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาอย่างโดดเด่นในช่วงปลายปี 59 ต่อต้นปี 60 นี้ แต่ด้วยมูลค่าหุ้นในปัจจุบันที่อาจจะไม่ถูกนัก จากค่า P/E เกือบ 80 เท่า สูงเป็นอันดับ 3 ในกลุ่มสื่อและสิ่งพิมพ์ ฉะนั้นการจะเข้าซื้อหุ้น WORK ในเวลานี้ คงต้องพิจารณาเป็นอย่างดีว่ากำไรสุทธิจะเติบโตได้ทันกับความคาดหวังหรือไม่

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด