หุ้นฮ็อต

| 23 มกราคม 2560 | 13:57

SCB จับจังหวะลงทุน หลังผ่านจุดต่ำสุด - ไร้เหล็กถ่วง!


        SCB คึกคัก หลังผ่านจุดต่ำสุด "ปลดล็อค" หนี้ SSI จัดชั้นใหม่หลุด NPL ส่งผลปี 60 ไร้ตัวถ่วงกำไร ไม่ต้องสำรองเพิ่ม ช่วงสั้นมีลุ้นปันผลครึ่งปีหลัง กูรูเคาะเป้า 159-182 บาท พร้อมแนะซื้อ แต่ราคาที่ดีดทะลุ 150 บาท ทำให้ต้องจับจังหวะลงทุนให้ถูกต้อง
  ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB) ราคาเริ่มขยับขึ้น หลังปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ในช่วงสัปดาห์ก่อน โดยวันนี้ราคาเปิดที่ 151 บาท ก่อนปรับขึ้นแตะ 152 บาท และปิดการซื้อขายภาคเช้าที่ 150.50 บาท ราคาไม่เปลี่ยนแปลง มูลค่าการซื้อขายเป็นอันดับ 9 ที่ 490.85 ล้านบาท 
  SCB เป็นธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการทางการเงินครบวงจร ล่าสุดเบียดธนาคารกรุงไทย ขึ้นแท่นขนาดสินทรัพย์ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของไทย ที่ 2.66 ล้านล้านบาท (ณ สิ้นปี59) ฐานลูกค้าส่วนใหญ่เป็นรายย่อย โดยธนาคารเป็นผู้นำบริการด้านรีเทลแบงก์กิ้ง
  ผลประกอบการที่ผ่านมา SCB ทำกำไรนิวไฮทุกปี ก่อนพุ่งขึ้นเกิน 5 หมื่นล้านบาท ในปี 56-57 แต่ปี 58 กำไรหดตัวเป็นครั้งแรกในรอบหลายปีเหลือ 4.7 หมื่นล้านบาท เพราะเจอมรสุมหนักตั้งสำรองหนี้ SSI,การทุจริตภายใน อีกทั้งยังเกิดเหตุไฟไหม้ 1 ครั้งและอีกครั้งในปี59 ! 
 โดยต้นปี 58 เกิดไฟไหม้อาคารสำนักงานใหญ่ SCB ต่อมาต้นปี 59 เกิดอุบัติเหตุจากความประมาทของผู้รับเหมาทำให้สารดับเพลิงทำงาน และมีผู้เสียชีวิต 8 รายที่ห้องใต้ดิน สำนักงานใหญ่เช่นกัน
  ขณะที่กรณีหนี้เสียจาก SSI ได้ฉุดกำไร SCB ลงอย่างมาก เพราะต้องตั้งสำรองสูงราว 1 หมื่นล้านบาทในปี 58 ซึ่งในปีนั้นธนาคารได้ประคองกำไรด้วยการขายหุ้น SCC ออกมาทั้งหมด รับเงิน 4.47 พันล้านบาท นำไปใช้ชดเชยก้อนที่ดึงไปกันสำรอง
 สอดคล้องกับราคาหุ้น SCB ที่ร่วงลงไปทำ low ที่ 118 บาท ในปี 58 และลงแตะถึง 112 บาทในช่วงต้นปี 59 ก่อนจะปิดสิ้นปีที่ระดับ 152.50 บาท 
  สัญญาณหุ้น SCB ที่มีแรงซื้อเข้ามาอีกครั้ง แม้จะประกาศงบปี 59 มีกำไรสุทธิ 4.7 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นเพียง 0.9% จากปี 58 แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวในปีนี้   จุดปลดล็อคที่สำคัญคือด้านคุณภาพลูกหนี้ หลังจากธนาคารได้ปรับโครงสร้างหนี้ SSI ในไตรมาส 4 และจัดชั้นใหม่จากหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) เป็นสินเชื่อจัดชั้นพิเศษ (SML) ทำให้ยอด NPL ลดลง และส่งผลบวกต่อ Coverate Ratio เพิ่มเป็น 134.3% จากปี58 ที่109.8% 
  เรียกได้ว่าหาก SSI ประพฤติตัวเป็นลูกหนี้ที่ดีหลังปรับโครงสร้างหนี้และดำเนินการผ่อนชำระหนี้ตามแผน อนาคตจะได้เลื่อนสถานะเป็นลูกหนี้ "จัดชั้นหนี้ปกติ" 
  บล.บัวหลวง แนะซื้อ เป้าหมายพื้นฐาน 182 บาท มีมุมมองเชิงบวกต่อกำไรของ SCB ปี 60-61 จากกำไรที่ฟื้นตัวเร็วกว่าธนาคารอื่นหากเศรษฐกิจฟื้นตัว โดยจะเริ่มเห็นได้ชัดเจนตั้งแต่ Q2/60 เป็นต้นไป อีกทั้งยังมีจุดเด่นในด้านการจัดการคุณภาพสินทรัพย์ ล่าสุดมี NPLเพียง 2.67% ขณะที่ตั้งสำรองสูงถึง 134%
  บล.ทรีนีตี้ คาดปีนี้ SCB จะทำกำไรเกิน 5 หมื่นล้านบาทได้อีกครั้ง โดยประมาณการกำไรปี 60 ไว้ที่ 51,919 ล้านบาท ให้ราคาเป้าหมายที่ 174 บาท อิง PBV 1.64 เท่า แต่มองว่าปีนี้ SCB อาจเผชิญแรงกดดันด้านคุณภาพหนี้จากกลุ่มเอสเอ็มอี ส่วน บล.ทิสโก้ แนะถือ มูลค่าที่เหมาะสม 159 บาท

  นอกจากประเด็นผลประกอบการที่ไร้ตัวถ่วงแล้ว สตอรี่ช่วงสั้นน่าจะเป็นเรื่อง "ปันผล" ในงวดครึ่งหลังปี 59 ซึ่งธนาคารยังไม่ได้ประกาศ และโดยปกติจะจ่ายมากกว่าครึ่งปีแรก และแม้ว่า SCBจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา และอยู่ในช่วงของการฟื้นตัวตั้งแต่ปีนี้เป็นต้นไป แต่ในแง่ของราคาหุ้นก็ฟื้นตัวแรงจาก 112 บาทมาเกิน 150 บาทเช่นกัน การลงทุนจึงต้องอาศัยการจับจังหวะให้ถูกต้องด้วย
 
 
 
 

RECOMMENDED NEWS

ข่าวยอดนิยม

Refresh


LATEST NEWS

ข่าวล่าสุด

Refresh

ดูข่าวทั้งหมด